小白理财到2020年，七年的网贷行业将幻灭。一个平台，不得不彻底掉头。
而网贷平台的选择并不多，其转型方向是小贷和电商消费。
以小额贷款为例。以积木盒子为代表的老牌网贷平台都瞄准了这个方向。最早赴美上市的宜人贷尚未透露转型方向，但知情人士此前透露，“宜信不做小贷，会入股民营银行，没有太大出路”。
于是，多家平台争抢小贷牌照。但在此之前，很多网贷平台已经退出，凭借自己的流量积累，开始分期消费。
最近比如趣店。先是流量变现业务，然后奢侈品电商达到3.3354亿。早期，比如乐心。从分阶段消费开始，我们现在已经在新的消费战略中站稳了脚跟。
此外，无论是小象还是小黑鱼，都在电商消费分期领域分得一杯羹。
但是消费分期真的是好生意吗？
不少业内人士表示，“生意还不错。有了之前的用户流量，开始消费分期，走头部道路的网贷公司活了下来。”
《财经》了解到，此类平台虽然跳出了网贷的概念，成为电商消费平台，但仍在从事用户借贷的业务。依托用户群，从消费分期场景入手，然后参与消费金融公司的反向流水业务，开展现金贷业务。
“他们弥补了消费金融/小贷公司的弊端，场景流量不足，找到了平台自身的价值。”不过，上述业内人士也指出，“大部分分期消费平台都陷入了高利贷的漩涡”。
以桔子分期为例。最近多次被用户投诉利率高。
3月28日，有消费者向黑猫投诉平台反映，“去年我在桔子分期贷款8000元，分12期还款，本息合计需还9641.52元。已经还了6个月，还了4820.76元，净利1641.52元，属于网络高利贷。”
一些用户还发现了有趣的财务反馈。“2019年10月，我通过桔子贷了6400元，分12个月还了7715.52元。如果我违反了规则，我将收取3%的利息，每月支付642.96元。具体利率是多少？超过24%了吗？”
通过IRR计算，上述两笔贷款的年化利率为36%，远高于国家规定的24%的上限。
不过，业内人士王飞指出，该公司与分期平台联系紧密。虽然有24%的红线限制，但实践中有很多“人”越过这条红线。
不仅是金美辛，桔子分期的另一家基金实体盛银消费金也受到监管处罚。2019年9月，中国银行保监会网站披露了辽宁银保监局对盛银消费金融的行政处罚信息。盛银消费金融因银行业金融机构贷款资金支付管理不慎引发的个贷业务风险案，被罚款20万元。
除了高利贷的传闻，桔子分期最近也陷入了“钱荒”的传闻。
很多用户反馈，橙贷申请迟迟没有结果。
王飞分析，受疫情影响，无论是前端放贷过剩还是后端消钱平台都在刻意控制放贷规模。
除了疫情因素，分期消费平台上的“用户债”现象也越来越严重，这对平台来说是很大的压力。
此外，分期消费市场存在严重的逆向选择。“资质好的用户不借款，资质差的用户借款消费，已经成为行业公开的秘密。”
王飞指出，“在当前的经济环境下，大额消费大行其道，资金量充足，但消费金融资产质量却越来越差。”
《知识金融》观察到，整个行业的资本多于(优质)资产，但在分期消费领域
在这方面，乐心、桔子分期等平台都推出了会员制，希望留住所谓的优质用户，但结果各不相同。
而且，分期平台本身的重要定位之一就是为金融机构“导流”。这样的定位，用户怎么聚？
不仅为金融机构提供导流，还通过桔子分期App的贷款入口，为多家平台推荐导流，如带来优秀的桔子产品、借东风、滴滴千濑、万象黑卡、乐惠花呗等不知名平台。
此前已有媒体披露，橙子通过分期与多家平台关联，并为其提供导流，导致用户隐私泄露风险。
那么，构建用户护城河呢？只是分流和变现，只是为了生存。
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