小白理财贷款规模不断增长，但经营问题逐渐凸显，乐心在行业竞争中也处于劣势。
龙敏103010号
乐心(lx.o)首席执行官曾说，“高质量增长是乐心一直坚持的发展原则”。但最近很多用户对业务员“诱导”贷款、利率高、暴力催收等问题不满。其中，不少用户表示，未经同意，乐心业务员通过操作用户手机申请贷款产品，用户提前还款仍需支付高额费用。
2021年第三季度财报数据显示，乐心发放的贷款总额为558亿元，同比增长15.6%。但截至2021年9月30日，贷款未偿还本金余额高达929亿元，同比增长37.8%。在资产质量方面，乐心的90天逾期率在业内较高，为1.85%。经营业绩也反映在资本市场上。目前，乐心的市值为6.11亿美元，较最高值下跌了近60%。
业务员贷款给用户。
近日，多名分期乐用户在黑猫平台投诉，称分期乐业务员未经其同意，操作用户手机开通贷款业务，并以申请“大额低息”业务为由，申请高息贷款产品。
“当时明确告诉业务员我现在不需要贷款，两天后查银行卡才知道我有贷款，现在需要平白无故还一笔额外的利息费用。”李丽说，贷款分12期偿还，每年利息支出3894.4元，综合年利率18%。
另外，贷款无法一次性还清，李丽多次联系客服也没有解决。“后来客服说可以先还3个月，后者可以一次性还完，但前3个月利息最高，加起来大概1425元。”李力说，他还是选择按期还贷。
此后，王华多次联系乐心的客服要求取消贷款。经过反复沟通，乐心同意王华提前还款，但仍需偿还增加的利息。“本来第一个月的利息大概四五百元。后来同意提前还款后，第一个月利息差不多七八百元。”王华说。
此外，多名匿名用户在黑猫投诉平台上表示，遇到乐心业务员推销分期乐产品，均在未经用户同意的情况下为用户申请贷款，且无法一次性还清，增加了用户的还款成本。
乐官网介绍，分期乐是乐心旗下的品质分期商城，成立于2013年10月，是国内最早推出分期购物的电商平台之一。天眼查显示，分期乐旗下公司深圳分期乐网络科技有限公司在2016年至2021年间发生了多起与该公司相关的法律诉讼，涉及借款合同纠纷和民间借贷纠纷。
针对此类案件，“后续应加强持牌金融机构的相关责任，金融机构应核实贷款申请人的真实意愿。如有需要，他们可参考业内现行的「冷静期」制度，为申请人提供适当的保障。此外，应加强对合作伙伴的审查。在合作之前，应在协议中明确各方的权利和责任，以防止合规性低甚至主动侵犯金融消费者权益的机构影响持牌机构的相关声誉”，苏进一步解释道。
需要提到的是，有匿名用户称，有业务员去大学宿舍推销分期乐产品，年利率高达34%。有同学一个月给分期乐打电话400多次，给朋友和家长发短信，侵犯了他们的隐私。目前已有学生团体发起集体投诉，共542起。
2021年3月，银监会等五部门发布《中国科技投资》，规定小额贷款公司不得向大学生发放互联网消费贷款，非持牌机构不得向大学生提供信贷服务。
失去性能
从信贷业务来看，2021年第三季度，使用乐心贷产品的活跃用户数为770万，同比增长3.9%；使用乐心贷产品的新增活跃用户数为140万，同比下降15.6%。同期贷款发放总额558亿元，同比增长15.6%。但截至2021年9月30日，贷款未偿还本金余额达929亿元，同比增长37.8%。
与此同时，营销费用和人员成本进一步增加。第三季度，乐心的销售及营销费用从2020年第三季度的3.6亿元增长至2021年第三季度的4.91亿元，同比增长36.4%；以及加工服务成本从2020年第三季度的3.62亿元增长44.7%至2021年第三季度的5.24亿元。这一增长主要是由于风险管理和收款费用的增加以及第三方支付平台费用的增加。
此外，第三季度，乐心落地多个自主研发平台和系统，部署超过6万项核心风控规则，承担每分钟50万项决策任务。2021年第三季度研发费用同比增长10.7%至1.31亿元，占营业费用的18%。
相关费用的增加侵蚀了一定的利润。财报显示，乐心第三季度调整后净利润为6.41亿元，同比增长44.8%，但环比下降24.5%。
7%。由于2020年三季度乐信大幅计提准备金，导致当期利润大幅下降，基数较低，所以2021年三季度净利润同比涨幅较大。
对比往年数据，乐信净利润增速已大幅下降，2018-2020年，乐信净利润分别为19.77亿元、22.95亿元、5.95亿元，同比增速分别为722.67%、16.04%、-74.07%。
而随着消费金融机构的快速成长，众多企业纷纷布局消费金融领域，行业竞争加剧。从最新业绩数据看，乐信与行业头部助贷平台360数科（QFIN.O）、信也科技（FINV.N）等相比，已出现落后趋势。
2021年第三季度，信也科技营业收入25.3亿元，同比增长40.8%，增速最高；360数科的净利润最高，为15.6亿元。资产质量上，三家平台的90天 逾期率环比基本稳定，信也科技的90天 逾期率最低，为1.04%，其次为360数科，最高的是乐信，为1.85%。
二级市场上，截至1月20日中午，360数科的市值最高，为31.10亿美元，其次为信也科技，为12.67亿美元，而乐信的市值为6.11亿美元，较最高值已下跌近六成。在估值上，360数科与信也科技市盈率较为接近，分别为3.51倍和3.41倍，乐信则相对较低，为1.53倍。
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