小白理财经过20多年的发展，小额信贷已经成为我国重要的金融扶贫工具之一。然而，小额信贷的利率定价一直存在争议：有人认为小额信贷的目标是帮助穷人，而高利率是对穷人的剥削；也有人认为，小额信贷机构提供服务的成本很高，只有更高的利率才能保证机构的可持续经营。那么，应该从什么角度客观全面地看待我国农村小额信贷的利率现状呢？
普惠金融研究院近日发布《农村小额信贷利率研究报告》(以下简称《报告》)来回答这个问题。03010以专注于小额贷款业务的众合农信项目管理有限公司为主要研究对象，选取福建省霞浦县、河北省承德县和甘肃省景泰县为研究地点，从供给和需求两个维度进行实地调研，对我国当前农村金融市场小额贷款服务机构的贷款利率和利率定价机制进行对比分析。
利率是痛点。
中国研究院特约研究员、中国人民大学中国农村经济与金融研究所常务副所长马九杰表示，目前中国农村金融市场小额信贷服务机构多元化，主要包括地方农村信用社等银行机构、资金互助社、涉农互联网金融企业、小额贷款公司等。此外，大部分地区都存在民间借贷。
不同机构的贷款利率不一样。除了共同基金等合作金融机构，其他机构的小额贷款利率高是不争的事实。《报告》调查显示，农村地区银行机构、资金互助社和民间借贷的平均利率分别为11%、7%和18.2%，农业互联网金融机构的平均年实际利率约为22.5%。以中和农信为代表的小额贷款公司实际利率为19.2%。
从服务对象来看，以中和农信社为代表的小额贷款公司主要服务于农村中低收入群体。《报告》显示，2015年，仅从中和农信社借款的农户户均收入为6.1万元，仅从其他机构借款的农户户均收入为25.8万元。从单笔贷款金额来看，与银行机构客户相比，中和农信客户的贷款金额较低，平均贷款金额为2.3万元，其他银行机构客户平均贷款金额为7.5万元。
其实小额贷款利率高也是一个国际难题。“中国的小额贷款利率低于国际平均水平。无论是拉美还是亚非，20%左右的小额贷款利率都比较低，高的可以达到70%-80%甚至100%。”世界银行集团成员IFC金融机构部高级项目官员姜芳芳坦言。
为什么利率这么高？
与目前一年期贷款4.35%的基准利率相比，19.2%的利率无疑更高，而且也是针对低收入农民的。因此，小额贷款公司一度被舆论视为高利贷公司。但事实是什么呢？
“目前19.2%的贷款利率只能保证1.4%左右的利润。中和农信作为中国扶贫基金会旗下的公益性小额贷款公司，一直坚持保本微利可持续发展的理念。”中和农村信用社总经理刘说。
003010研究表明，从供方角度看，中和农信贷款利率高的根本原因是成本难以控制。
首先，资金成本高。像中和农信社这样的小额贷款机构是不能吸收存款的，很难享受到政策支持。因此，他们只能向银行类金融机构贷款，并通过债券筹集资金。中和农信社近两年综合资金成本达到7.2%，而银行类金融机构只有3%左右。
其次，小额授信额度和上门服务模式导致中和农信公司运营成本高，业务规模尚未形成
最后，风控成本高。相比银行业金融机构成熟的风控，中和农信的上门审核、上门催收等风控模式也增加了成本。
从需求端来说，虽然小额贷款的利率很高，但是对于大部分贷款农户来说，贷款的可获得性更重要，所以中和农信的客户可以接受目前的利率水平。首先，农民投资回报率高，大部分客户家庭有打工收入，还款能力强。其次，中和农信的利率是“到岸价格”，因此农民从中和农信贷款的附加成本(尤其是时间成本)较低。农户贷款与银行等机构贷款相比，整体成本相差不大。第三，至少有一半的中和农信客户能够主观接受目前的利率水平，认为贷款划算，愿意支付更高的利率，以便获得更多的贷款。
“关于小额贷款的利率，大家基本达成共识，经营收入要覆盖所有成本，包括经营成本、融资成本、坏账准备。通货膨胀率也要考虑进去，再加上一些利润。”中国小额信贷协会理事长杜晓山指出，“对此，小额信贷创始人尤努斯教授认为，10%以内的利润率属于绿灯区间，10-15%之间的黄灯区间，15%以上的红灯区间。我特别赞同这个观点。中和农信1.4%的利润率很小，在绿灯区。”
降低利率的解决方案
从《报告》的分析可以看出，农村小额信贷的高利率是由多种因素形成的。2016年1月初，国务院发布《报告》，指出发展普惠金融，普惠金融的重点和难点在于让农村低收入群体享受到“普惠”和“优惠”的金融服务，这需要政府和农村金融机构的共同努力。
“与两年前相比，我们对农民的贷款利率已经从24%降至19%左右。”刘说，“这两年我们一直在积极探索，看有没有更便宜的钱；此外，在运营成本方面，一方面不断改进优化流程，降低成本；另一方面，我们也在研究如何利用互联网技术、信息技术和数字金融更好的方法和实践，降低运营成本，提高员工效率。”
p>马九杰认为，小贷机构一方面应拓宽融资渠道，降低融资成本；另一方面需加大互联网科技运用，降低运营成本。此外，需发展或充分利用小额保险，提高客户的风险应对能力，降低小额贷款机构的贷款损失。
姜芳芳建议，鼓励更多机构进入农村金融市场，通过竞争使利率水平逐渐降下来，这是比较健康可行的一条路。此外，应从政策层面推动符合标准的小贷机构进行跨区经营，扩大规模，发挥规模经济效应也是降成本的有效途径。
杜晓山提出，我们应借鉴国际上很多国家的成功经验，建立专门的基金。例如，孟加拉国政府支持设立的批发基金PKSF，为真正支农支小的小微金融机构提供低成本的资金，从而降低这些机构的贷款利率，反哺农民。
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