利率是资本的价格,是金融市场的重要组成部分。在理解利率理论时,许多人都理解利率结构理论,那么利率结构是由什么组成的呢?
什么是利率结构?
利率结构是指利率的风险结构和利率的期限结构:
1利率风险结构:指债券到期期限相同但利率不同的现象。到期期限相同的债权工具利率由违约风险、流动性和所得税因素三个原因引起。违约风险越高,利率越高;流动性越高,利率越低;所得税越高,利率越高。
利率期限结构:指不同期限债券风险相同但利率不同的现象。利率期限结构有三种理论,即预期收入理论、市场分割理论和流动性溢价理论。
预期收入理论认为,长期债券的利率等于人们在有效期内预期的短期利率的计算平均值;市场分割理论认为,不同到期期限的每种债券的利率取决于债券的供需,其他到期期限的预期回报率没有影响;流动性溢价理论是两者的结合。
以上是利率结构的分享,希望对大家有所帮助。