港交所上市条件改变(一文看懂港交所修改上市规则这五类科技公司上市提速)

港交所上市条件改变(一文看懂港交所修改上市规则这五类科技公司上市提速)

文/林克庆《金砖财经》

时隔四年，HKEx正在酝酿新一轮重大上市制度改革。

近日，香港特区行政长官李《施政报告》宣布，香港联合交易所(以下简称)将于2023年修改主板上市规则，方便没有盈利或业绩支持的先进科技企业赴港融资。

新规的修订，HKEx“吸引非营利和无收入的科技企业上市”，对五类特殊科技产业和资本市场带来了一定的影响。

为什么HKEx放宽了科技公司的上市要求？

李家超上任后公布首个《施政报告》，称为维持国际金融中心地位，HKEx计划修改主板上市规则，以“吸引未盈利及未盈利的科技公司上市”，预计2023年实施。

据了解，早在2018年，港交所就修改了上市规则，允许未盈利的生物科技公司、同股不同权的创新产业公司、在海外上市的中概股在香港上市。

改革以来，信息技术产业是目前HKEx市场最大的产业。医疗保健和信息技术行业目前占香港总市值的三分之一以上。

此次，HKEx提出修改五类专门科技行业的上市规则，允许五家“无利润无收入”的专门科技公司赴港上市成为市场关注的焦点。这次修改，为什么要放宽利润和业绩要求？

根据HKEx的研究，尽管HKEx在2018年进行了改革，但在专门从事科技行业的公司数量和市值方面，香港仍落后于美国和中国。

统计显示，截至2022年9月9日，美股专项科技发行人738家，总市值85.4万亿港元，a股专项科技发行人451家，总市值15.3万亿港元，港股专项科技发行人仅99家，总市值3万亿港元。

此外，近年来，HKEx筹集的IPO资金额在全球排名中逐渐落后。HKEx020年首次公开募股规模全球第二，达4002亿港元，全年新增上市公司154家；2021年，HKEx全年新增上市公司98家，集资额3314亿港元，全球排名第四。今年上半年，HKEx IPO融资额跌出全球前五，新上市公司仅27家，融资197亿港元，较去年同期下降91%。

港交所10月19日发布2022年第三季度财报显示，2022年第三季度香港首次公开募股市场回暖，期间共有29只新股上市，集资总额达535亿港元，是2022年上半年的两倍多；2022年前三季度，56只新股在香港上市，融资732亿港元。与去年同期相比，新股数量下降约25%，融资额下降75%。

HKEx的表现也有所下降。财报显示，HKEx022年前三季度营收及其他收入为132.55亿港元，较2021年前三季度录得的历史新高下跌18%；股东应占溢利为70.99亿港元，较2021年前三季下跌28%。

HKEx行政总裁欧表示，第三季度整体财务数据较去年同期下降，主要是现货市场持续疲弱，每日成交额减少，导致交易及结算费用减少，沪深港通北向交易平均每日成交额减少，以及电子认购IPO的存管费用减少。

在各种综合因素下，HKEx的改革势在必行。HKEx修改上市规则，吸引专业科技公司赴港上市，是HKEx新的上市制度改革。

新政策给资本市场带来哪些好处？

今年以来，HKEx上市表现低迷，港股市场交易量大幅萎缩，新股m

随着国际资本市场竞争的日益激烈，HKEx在亚洲面临着新加坡证券交易所(以下简称“SGX”)和上海证券交易所的挑战。SGX是亚洲第三大交易所，仅次于东京证券交易所和HKEx。SGX通过制度创新和高效的上市流程不断吸引中国企业，其REITs上市和债券发行也受到中国企业的青睐。

融资下滑，市场表现低迷，国际市场竞争激烈。或许正是HKEx向“新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源和节能环保”五大产业伸出橄榄枝背后的深意。

HKEx适时修订法规，放宽大型科技创新企业的收入门槛，将进一步凸显其对新技术企业的吸引力，有助于巩固国际金融中心的地位。

安永会计师事务所。Young表示，HKEx上市规则的修改将大大降低科技企业，特别是硬科技公司在港上市的收入门槛。处于初创期或成长期的科技型公司业务高速增长，规模不断扩大。然而，高研发成本；d投资对资金的需求很大，其财务状况或利润往往难以达到上市的要求。如果HKEx计划增加的18C方案能够及时付诸实施，对于商业化不足的大型科技公司来说，将是一个重要的发展机遇。

“吸引不盈利和不盈利的科技公司上市”成为市场关注的焦点。新政对资本市场意味着什么？

今年2月，香港特别行政区政府财政司司长陈茂波表示，此次法规修订是HKEx主动吸引科技型企业赴港上市的重要举措，旨在提高HKEx上市公司的科技股份，进一步推动香港资本市场为大型科技创新公司提供融资服务，更好地促进科技和实体经济发展。

“HKEx修改新上市规则，可以更好地满足企业多元化的融资需求，从而支持新兴产业发展，提升资本市场服务实体经济的能力。”有业内人士认为，与内地资本市场相比，HKEx具有规则与国际接轨、全球机构投资者聚集、证券投资资金充裕等优势。未盈利的公司可能会在HKEx获得更公平的估值，从而推动内地未盈利的科技公司加快赴港上市。

资金在推动科技创新发展中扮演了重要角色。资本市场能够为科技创新企业提供多种融资途径和多元融资工具。

港交所自2018年港交所推行“25年最大变革”以来，针对新经济公司的上市规则更加包容，改变了香港资本市场的生态结构。中概股亦纷纷回流香港二次上市，港交所IPO集资额也连续两年登顶全球。

根据港交所此前公布的数据，自上市新规生效以来，截至今年6月底，港交所已经迎来了98家医疗健康公司的上市，IPO总额接近了2600亿港币，其中共有50家未有收入的生物科技公司通过第18a章节上市，首发共募集资金超过1100亿港币。

港交所此次修规，为其早期研发融资创造了便利化条件，将吸引更多全球硬科技企业集聚。

相关问答：ipo和上市有什么区别

IPO指的是首次公开募股，或者是首次公开发行股票，股份有限公司向社会发行股票的一种方式。而股票上市指的就是企业在证券交易所中向社会的投资者们发售股票，然后募集资金的一个过程。

其实严格意义上说，IPO只是股票发行，发行和上市是两个环节。现在企业向证监会提交的申请文件也写的是“首次公开发行并上市”。所以理论上存在发行后不能上市的可能。