小白理财
宝哥说
给姚振华一个杠杆，他曾撬动“地球”
“姚振华的长相颜值不高，加上王石的一番描黑，让这个人的匪气一览无遗”。于公众的首次亮相时，日后因“宝万”之争天下闻名，被誉为“野蛮人”的姚振华，气势非凡。
纵观中国资本市场的发展史，凶猛、强悍是“宝能系”留下的独特标志，而这群人在2015年引爆的宝万之争，已成为A股 历史 中的一段传奇。
其中，传奇的关键人物：姚振华，并没随着宝万之争落幕淡出人们的视野。相反，逐渐从资本市场退出的姚振华开始“死磕”实业。近年来，姚振华的每一次动向，都牵动着世人的神经。
只不过，这位曾经让王石无比头疼的男人，多年后，回想曾经在资本市场风头无量的“宝能系”铁军，蓦然回首，只剩当下员工堵在宝能办公大楼下追要工资的窘境：
姚振华的实业梦，是问号，还是句号？
01
“野蛮人”的高光往事
姚振华一战成名于2015。
那是一个混沌的时代，有关于资本、监管、行政力量、暗箱操作等多重力量含混在商业与股市之间，共同创造了一场技惊四座的争斗。
那年7月，姚振华以凶猛的姿态，通过前海人寿、钜盛华及华旗下几个资管计划在二级市场买入万科股票，最高时收购了万科2426%的股权，成为万科第一大股东，掀起了“宝万之争”。
随着“宝万之争”打响，姚振华迎来了人生最高光时刻。
彼时，姚振华巧借资本杠杆，意图一举将万科创始人王石扫地出门。随后，王石则开始了“凶猛”的反击，动用了诸多非市场力量“狙击”姚振华。
这一场被誉为中国资本市场上最惊心动魄的战争，最后，并未诞生真正的赢家。
争斗中动用非常规手段，导致万科股价暴跌，被散户臭骂的万科创始人王石几年后黯然退场；而对于姚振华来说，他最后也未能拿下万科控制权，甚至被同行评为“野蛮人”。
但是随后几年，姚振华在万科成功套现589亿元悄然收场，开始在资本市场上所向披靡，他的高光时刻仍在延续。
姚振华是如何炼成的？
时间往前。 姚振华靠搞菜篮子工程起家。 积累了第一桶金后，开始向商贸、物业、房地产游击。2000年，姚振华成立宝能投资集团。
公司成立后，姚振华立马几百亿资金进行炒房，这些募集到的大笔资金被他全押注在房地产，这是他人生第一次豪赌。
此后几年，随着国家政策陆续开放，尤其对深圳特区的城市规划建设，踩在风口浪尖的姚振华实现了巨大且夸张的财富飞跃。他狠狠的大赚了一笔。他当时投资的房产，每年光收租就可躺赚20亿。
这些钱，也成为了姚振华日后在资本市场横行无忌的重要筹码。
实际上，在“宝万之争”正式开始前的一年，一条重要政策的出台，给一向擅长把握机会的姚振华带来了前所未有的机会。
014年8月，国家发布“新国十条”——《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》，提到“促进保险市场与货币市场、资本市场协调发展。进一步发挥保险公司的机构投资者作用，为股票市场和债券市场长期稳定发展提供有力支持。”
姚振华迅速领会这一指示，以前海人寿为平台，在A股进行了一系列投资。2015年凶猛增持万科股份只是第一步，第二步，姚振华通过前海人寿，重金300亿元以上买入多家上市公司股份。
从早期控股宝诚股份，到之后华侨城、中炬高新、韶能股份、明星电力、中国金洋、南京百货、南玻集团、合肥百货，姚振华与部分资本玩家炒壳炒概念股不同，他的目标多是A股相对优秀的企业。
但是，姚振华在二级市场上大举围猎多家上市公司的投资行为，却遭到了已经投案自首的刘士余的攻击。言辞激烈处，刘只差点名道姓指责姚振华为野蛮人、害人精。
再到后来举牌格力，姚振华更是被最狠的女强人董明珠怒斥为“破坏实业的千古罪人”。 随后，董明珠直接强制行政命令前海人寿退出格力电器股权。
但即便如此，如今再看姚振华当年的投资风格 ——他的强悍之处，就在于一掷千金，敢啃硬骨头。不可否认的是，这种胆识也让他闷声发了大财。
细看那些年的胡润百富榜，姚振华从2015年的200多名上升至2016年的第四名，姚振华的财富在一年翻了9倍，总财富一度达到1150亿元！
胡润曾经感叹：姚振华财富平均一周涨了20个亿。
彼时的姚振华46岁，与同龄的马化腾站上了同一财富高度。
而到了2019年，姚振华连续减持万科股份至5%以下。“宝万之争”迎来谢幕。
万科一役后，姚振华曾公开表示：“我是一个知识分子，干的都是踏踏实实的事。”
从此，姚振华自称要坚持做实业、尊重市场、实业报国。这是他一直希望得到的评价。
可是，姚振华的故事没有按照剧本往下走。
02
没落只在一瞬间
回顾姚振华近年来的表现，曾有观点指出：
本可以靠房地产和炒股赚快钱的姚振华，却选择了做实业这一条最艰难的路。
近年来，宝能集团再次开启快速扩张的序幕，但扩张方向发生了重大变化。 “野蛮人 ”姚振华在新能源 汽车 领域掀起了一波新的“野蛮潮”，意图复制在金融地产领域的辉煌。
017年前后，入主万科失败的姚振华，或许是自尊心受到了打压。在被禁入保险业十年后，他下定决心投身于造车事业，誓言要助力民族 汽车 工业崛起。
随后，宝能集 汽车 先后收购南玻集团、中炬高新、韶能股份等 汽车 零部件企业，又一举拿下观致 汽车 、长安标致雪铁龙控股权，前后豪掷千亿元才完成对宝能 汽车 产业链的布局。
姚老板的蓝图虽画的好，但被其寄予厚望的观致 汽车 销量却屡创新低。
019年，观致 汽车 售出22695辆，同比暴跌634%；2020年销出13590辆,同比下降4752%；2021年第一季度观致 汽车 更是仅售出一千余辆。
另一方面，据相关资料显示姚振华自主研发的宝能 汽车 ，多年来更是连量产也做不到，部分基地甚至长期在施工与待工状态徘徊。
据统计称，宝能集团在两年内分别同杭州、昆明、广州、陕西省西咸新区、昆山、贵阳等城市或开发新区合作，总投资额超过2000亿元，拿地数万亩。 根据亿翰智库统计，2020 年宝能新增土储货值更是高达 3765 亿元。
可玄乎的是，姚振华一边不断拿地，一边却是进度极为缓慢、近乎停滞的进行基地建设。
017年，宝能集团一篇关于广州宝能新能源 汽车 产业园新闻写到：“预计2019年底，广州东部将崛起一座全新的大型 汽车 产业基地。”
但事实上，广州作为姚振华筹划最久的基地，也成了进程缓慢的一员：前后耗用了将近一年半的时间。
“广州基地早就已经规划好了，但那块地位置很好，与地铁口相邻，所以建到一半又开始改规划，从总装厂房硬是划出一块地，要建成写字楼。至今，广州基地还一直在改设计。”
在相关采访中，宝能内部员工谈到广州基地进程缓慢，表示原因比较复杂。
据不完全统计，宝能 汽车 在西安、广州、昆明、杭州、武汉五地规划了 汽车 项目，规划总产能不低于200万辆。可是截止目前，宝能实际年产能只有35 万辆。其中，常熟观致 汽车 工厂年产能 15 万辆，长安 PSA 深圳工厂 20 万辆。
有分析人士称，姚建辉剥离出来的地产业务，才是宝能系真正的“优质资产”。
另一方面，内部人士风波也成为姚振华不容忽视的一个难题。
今年春节前夕，市场传出宝能集团“优化”员工消息，整个过程由集团主导，“优化”比例更是高达20%-30%。 消息称，宝能部分业务出现甚至出现欠缴社保公积金和“优化”员工的现象，其中现象，涉及地产、 汽车 、零售等板块。
此外，宝能集团总部人事方面也开始出现问题，目前已有数位高管离职。
包括曾出任宝能集团高级副总裁的余英、还有万达来的张华国、中海来的刘军，以及一位管控成本的副总裁，外加不到白天就匆匆离开的宝能城发常务副总裁李万乐。
高级人才的流失，成为了宝能系这些年一个鲜明写照。
在相关报道中，一位离职的前宝能高管曾说：宝能存在一定办公室政治，派系林立，导致部分中高管不适应这样的生态环境，最终离开公司。
高光与落幕，只在一瞬之间。
03
资本的胜利还是时代的悲歌？
“姚振华对领导讲话认真研究，对政策把握得比较好，对商机很敏锐。”
一位曾与姚振华打过交道的政府人员对媒体表示，姚振华有着敏锐的商业嗅觉。
可是，凭着一生中数次把准时代脉搏，几十年来在资本与房地产市场叱咤风云多姚振华，近年来似乎带着宝能走上了一条下坡路。
究竟是实业不好做，还是既往的经验失灵？
这是一个复杂的问题，也有着复杂的答案。但值得肯定的是，单纯靠复制以往经验的商业模式，在今天已经逐渐失灵了。
与宝能同样陷入挣扎的还有泰禾集团 ——曾经的千亿泰禾，如今烂尾、暴雷、濒临破产边缘。
沦落至此，黄其森的日子也不好过。
“66套待售的院子，一套一套地看，从上午9点一直持续到下午4点。在长达7个小时里，黄其森滴水未进、粒米未沾，全神贯注打磨每套院子的改进细节。”
在网上一篇宣传泰禾的文章中，详细描述了黄其森去中国院子看房子的过程细节。如今快二十年过去，中国院子还没卖完，黄其森秉承捂着不卖的策略，让这些房子售价涨了近乎二十倍。
从价格上看，黄其森是从这66套房子中大赚了一笔。
但是，相较姚振华顺势而为来说，黄其森却忽略了一条最为重要的政策——高层房产调控政策中明确到：严禁捂盘惜售！
一边是黄老板多赚了几十亿，另一边是近年来依旧延用高周转打法，泰禾最终背负着两千亿的负债。
这是黄其森和泰禾的缩影，也是这一群老企业家的缩影：他们都曾傲立于时代浪潮之上，精准掌握了时代节拍，拥有了数不尽的荣华富贵。
但是，一味凭借着既往经验来应对新时代的商业变化，迎来的结局往往都不太好。
无论是精通解读政策的姚振华，还是对政策误读极深的黄其森，宝能和泰禾这些教科书式的案例：
从高光后坠入谷底，一切都是有迹可循。
但对于姚振华来说，他的路还远远没有走完。
宝能系为什么要买万科，宝能系的资金是哪里来的
前海人寿保险公司涉及违规违法，建议谨慎选择保险公司。2017年2月25日保监会根据现场检查中发现的违法违规问题，依法对前海人寿及相关责任人进行了行政处罚。对时任前海人寿董事长姚振华给予撤销任职资格并禁入保险业10年的处罚。
经查，前海人寿主要存在编制提供虚假材料、违规运用保险资金等问题。在深入开展调查取证的基础上，保监会对前海人寿及相关责任人员分别作出了警告、罚款、撤销任职资格及行业禁入等处罚措施。
扩展资料：
2015年11月前海人寿保险公司在增资活动提交的相关报告中，作出股东增资资金性质为自有资金等陈述。经查，相关增资资金情况与报告陈述不符。时任董事长姚振华对上述违法行为负有直接责任。
此外，前海人寿存在违规运用保险资金的行为。就提供虚假资料的行为，保监会决定对前海人寿罚款50万元；给予姚振华撤销任职资格并禁止进入保险业10年的处罚。对前海人寿违规运用保险资金的行为，罚款30万元，其他责任人也做出不同金额的处罚。
参考资料来源：人民网-前海人寿姚振华 十年禁入保险业
宝能系的集团规模
这是一场正发生的激战，评判并不容易。市场上的声音也大相径庭，支持万科的人说，宝能就是门口的野蛮人，恶意杠杆收购，不是没有问题，只是问题还没有被暴露而已。支持宝能的人说，我们按市场规则办事，谈情怀还得按市场规则办事。
本专题从多个角度为读者提供这场正在进行的“激战”各种信息和分析，其中市场关注的焦点是宝能的资金来源，本专题有翔实的调查。再就是对双方下一棋落地的空间分析。但是，我们更应看到，这个事件并非个案，险资在二级市场上越来越凶悍，在政策层面的分析本专题同样有多篇分析报道。“除了这7个资管计划，宝能系在上周末还获得数笔带有杠杆的资管计划融资批复。”自6月至今，平安银行为宝能系旗下企业深业物流、钜盛华提供了约27亿元贷款。
万科、宝能公告互相指责“口水战”背后，是已准备“上膛”的资金。
除银行信贷、债券、股权质押等传统资金来源，宝能系近期通过资管计划以1∶2杠杆融资，成为其“狙击”万科资金的主要来源。
在深圳市钜盛华股份有限公司（以下简称“钜盛华”）12月15日回复深交所关注函披露，以自有资金认购资管计划劣后级后，其优先级资金来源备受关注。21世纪经济报道记者调查发现，钜盛华为增持万科所设立的7个资管计划中，优先级资金较大概率来自银行理财资金。平安银行、民生银行、广发银行、建设银行深圳分行为上述7个资管计划的托管银行。
此外，21世纪经济报道记者还发现，一款南方资本广钜2号资产管理计划于2015年12月14日完成备案，该资管计划初始规模30亿元。其在投资者数量、管理人、托管人、投资范围等项目上，均与此前的南方资本广钜1号资产管理计划相同。
深圳一位银行业内人士透露，除已披露的7个资管计划，宝能系在12月12日左右还获得数笔带有杠杆的资管计划融资批复。8u4法律法规网
杠杆资金或来自理财新资管计划已成立
截至12月11日，宝能系合计持有万科2481亿股，占万科总股本的2245%。
万科15日公告，钜盛华就其11月27日至12月4日通过7个资管计划购入万科A股497%股份做了披露。
公告显示，钜盛华是通过南方资本、泰信基金、西部利得3家公司的7个资管计划合计买入万科A股549亿股。备案信息显示，7个资管计划规模总计在1875亿。
通过7个带杠杆的资管计划，钜盛华完成对万科的增持，成为万科第一大股东。举牌资金来源，谁为钜盛华提供了优先级资金？钜盛华在答复深交所关注函中表示，增持万科所耗费的965亿资金中，钜盛华直接出资32亿元，优先级委托人出资64亿元。资管计划杠杆为1∶2，钜盛华认购劣后级。
21世纪经济报道记者采访的多位银行业内人士认为，“认购资管计划优先级资金的，很可能来自于银行理财资金；一方面，银行理财急于寻找资产，另一方面，从融资角度看，银行理财成本相对较低，对于融资方而言，成本在7%左右”。根据上述7个资管计划的备案信息，南方资本旗下为安盛1号、安盛2号、安盛3号、广钜1号；西部利得旗下宝禄1号、金裕1号；泰信基金旗下为泰信1号资管计划。其中，存续期两年的安盛1号、2号、3号资管计划规模均为15亿元，由平安银行托管，均为分层交易结构，于11月24日报备；广钜1号存续期两年，规模30亿元，由广发银行托管，于11月26日报备；宝禄1号、金裕1号存续期3年，分三层交易结构，于12月2日报备，规模分别为30亿元、45亿元，均由建设银行深圳分行托管；泰信1号存续期2年，分两层交易结构，规模375亿元，于11月30日报备，托管行为民生银行。“一般而言，优先级资金认购行会要求资管计划托管在本行。”前述资管业内人士称。一位不愿具名的基金子公司人士透露，平安银行此前与南方资本协商相关配资业务协议，以南方资本为通道，该业务在深圳分行落地，涉及资金逾50亿元。接近于平安银行的人士确认了上述信息，但对具体数额未做回应。根据回复函，钜盛华确认了最后一次举牌动用了3倍杠杆资金，而由平安银行托管的安盛1、2、3号资管计划总规模为45亿元，相应优先级资金则为30亿元。“除了这7个资管计划，宝能系上周末还获得数笔带有杠杆的资管计划融资批复。”一位不愿具名的券商资管人士称，但该人士拒绝透露涉及机构及资金规模。基金业协会报备信息显示，12月14日，南方资本旗下30亿元的广钜2号资管计划获批，托管银行为广发银行，期限2年并由两级分层机构。
该资管计划在起始规模、投资者数量、管理人、托管人、投资范围等项目上均与此前的南方资本广钜1号相同。但21世纪经济报道记者无法核实该资管计划是否投资于万科A股。
一位华南城商行人士表示，投资标的为万科的股票，2∶1的杠杆比例符合市场行情，同时也有私募人士分析称，优先级资金可能来自其他保险公司，即另有险资搭上钜盛华的顺风车入股万科，但目前没有证据指向任何一家具体的保险公司。8u4法律法规网
银行信贷资金驰援去年资产规模突涨数倍,21世纪经济报道记者获悉，自6月至今，平安银行为宝能系旗下企业深业物流、钜盛华提供了约27亿元贷款。
另外，21世纪经济报道记者获得的两份宝能系公司交易所公司债申报稿显示，截至2015年二季度末，钜盛华在各类金融机构获得总授信85亿元，其中已提用6776亿元，未提用金额1723亿元。截至2015年5月末，对钜盛华发放贷款最多的是工商银行、交通银行、建设银行、农业银行，分别提供贷款2154亿元、105亿元、7亿元、6亿元。渤海信托也向钜盛华融资15亿元。
21世纪经济报道记者获得的一份金融机构尽职调查报告显示，宝能系的另一重要平台——宝能控股（中国）有限公司（以下简称“宝能控股”）截至2015年6月30日的金融机构借款余额19497亿元。在宝能控股2015年获得的5笔贷款当中，仅两笔来自银行，其余则来自信托公司和资产管理公司，其中来自平安信托的资金高达3497亿，利率125%。来自长城资产和浙江工商信托的资金分别为18亿和9亿，成本趋近平安信托。其余两笔贷款来自平安银行和民生银行，数量分别为10亿和37亿。
与宝能系获得银行贷款的同时，是其资产规模的迅速扩大。
以2014年观察，钜盛华、宝能控股资产规模迅速膨胀，且存货金额都非常之大，存货和投资性房地产的庞大数量，导致了宝能系资产规模的迅速膨胀。8u4法律法规网
“资产规模的增长，有利于宝能系获得更多银行贷款。”有当地金融界人士这样评价。
以钜盛华为例，截至2015年二季度末，钜盛华总资产35947亿，合并报表口径资产负债率4157%。而2012、2013、2014年，钜盛华资产规模分别为8596亿、8743亿、28313亿。在2014年，钜盛华实业“膨胀”了3倍多。
钜盛华资产负债表显示，投资性房地产高达172亿元，长期股权投资2258亿元，可供出售金融资产1149亿元。资料中表述，受存货转入投资性房地产影响，投资性房地产金额较高，2015年二季度末，钜盛华存货周转率为001，降至历年来最低水平。
钜盛华2012年、2013年、2014年及2015年上半年的净利润分别为193亿元、207亿元、292亿和622亿元。净利润主要来源于现代物流收入、金融投资收益等，即深业物流和前海人寿。
宝能控股存货占比亦非常之高。截至2015年5月末，宝能控股存货高达261亿。投资性房地191亿。其他应收账款1015亿。8u4法律法规网
截至2015年5月末，宝能控股未经审计的资产总额达到70621亿元，其中存货33530亿元（含预付账款），存货占总资产的比例达到4748%。总负债56900亿元，其中金融机构负债22492亿元。净资产13721亿元，资产负债率为8057%，扣除预收账款后的资产负债率为7226%。
宝能控股2014年度实现营业收入1358亿元（与2013年度基本持平），利润总额1627亿元，净利润753亿元，主要系2014年起深圳市房地产市场火爆，宝能控股旗下的投资性房地产溢价较多所致。宝能控股过去三年（2012年到2014年）的总资产分别为24642亿元、34232亿元及57848亿元。同样在2014年，宝能控股的资产规模膨胀了近1倍。
但进行尽调的金融机构认为这是宝能系优势所在，其认为：存货和投资性房地产占据了宝能控股资产的最大部分，超过75%，这符合宝能控股作为一家集物业开发与物业综合运营于一体的房地产业务集大成者的特点。相对于一般的房地产企业集团，在深圳市拥有大量自持物业的宝能控股，其资产配置及质量无疑更为优质。
此外，宝能系还通过发债获得资金“弹药”补充。
9月14日，保监会官网显示，同意前海人寿在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模不超过人民币58亿元。前海人寿已于9月29日、11月17日和12月17日分三期用完该额度，每期发行规模分别为25亿元、18亿元和15亿元，债券票息均为625%。
与此同时，宝能系还将“输血”通道对准了交易所公司债。21世纪经济报道获得的两份宝能系公司交易所公司债申报稿显示，钜盛华和宝能地产已分别于今年11月3日和10月20日向交易所提交“小公募”债发行申请，总额度为60亿元。但截至发稿，交易所网站上尚未有这两只债券的受理信息。
宝能要占有万科多少股权才能变成万科实际控制人
宝能集团官网资料显示，集团旗下包括综合物业开发、金融、现代物流、文化旅游、民生产业等五大板块，下辖宝能地产、前海人寿、钜盛华、广东云信资信评估、粤商小额贷款、深业物流、创邦集团、深圳建业、深圳宝时惠电子商务、深圳民鲜农产品多家子公司。宝能集团在资本市场还控股宝诚股份，同时是深振业A的第二大股东。
宝能集团董事长姚振华通过宝能集团及宝能控股(中国)有限公司控制的下属核心企业多达49家。其中，宝能集团旗下有18家，宝能控股旗下有31家。
全国企业信用信息公示系统显示，姚振华掌控的公司数量不止于此。其中，仅宝能集团直接控股公司就多达18家，其旗下注册资金最多的即为钜盛华，钜盛华参控股的企业多达15家，前海人寿是其中之一。
综合可见，宝能集团旗下参控股公司就有40多家，加上宝能控股旗下的31家核心企业，宝能系家谱中至少有70多家公司。
深圳市宝能投资集团有限公司，是宝能系的核心公司。成立于2000年，注册资本3亿元，姚振华是其唯一的股东。 前海人寿与深圳市钜盛华实业有限公司，是宝能系进行资本运作的核心。
工商资料显示，作为宝能系的金融平台，前海人寿51%股权由钜盛华持有，而钜盛华则有674%的股权被宝能集团所持。而前海人寿的其他股东，包括深圳市深粤控股有限公司、深圳粤商物流有限公司等绝大部分皆为宝能系成员。
根据财务报表数据显示，截至2015年10月末，钜盛华总资产为52356亿元，净资产216亿元，账面货币资金223亿元，前10月净利润为111亿元。2014年账面货币资金仅有323亿元，年度净利润则更是只有262亿元。为了提升资金筹集能力，今年8月至11月，钜盛华先后五次增加注册资本，最终达163亿元。
钜盛华持股5%以上的金融机构包括新疆前海联合基金管理有限公司、深圳市粤商小额贷款有限公司、前海人寿、前海世纪保险经纪有限公司、前海保险公估有限公司，其中以前海人寿注册资本最多，为45亿元。其余4家公司注册资本为05亿到2亿元不等。 作为保险界的一匹黑马，前海人寿是宝能系大量投资的主要筹码。
深圳市最新工商资料显示其股东分别为：钜盛华实业出资4亿，持股20%；深圳市深粤控股有限公司（下文简称“深粤控股”），出资4亿，持股20%；深圳粤商物流有限公司（下文简称“粤商物流”），出资396亿，持股198%；深圳市凯诚恒信仓库有限公司（下文简称“凯诚恒信仓库”），出资393亿，持股1965%；深圳市华南汽车交易中心有限公司，出资173亿，持股865%；深圳市健马科技开发有限公司，出资138亿，持股69%；广州立白集团，出资1亿，持股5%。
宝能集团和上述钜盛华实业、深粤控股、粤商物流、凯诚恒信仓库、华南汽车交易中心等5家公司历史上有着紧密的关联，上述股东合计持有前海人寿881%股权。
资料显示，前海人寿2011年9月获准筹备。2012年2月获得保监会批准成立，2013年度规模保费就突破百亿元，达1431亿元，在全国人身险公司中排名第13位。2014年达到348亿元。2015年前十个月，前海人寿保费规模已达618亿元。前海人寿2014年公开宣称的目标是，当年(规模)保费达500亿元左右，2015年目标1000亿元。 公开资料显示，截至目前，宝能已进入深圳、北京、上海、乌鲁木齐、桂林等30个城市，旗下已有15个购物中心在建，其中还包括一些超高层写字楼物业，总开工面积达1000万平方米，总投资超过500亿元。
在宝能控股制定的2015年-2019年的五年发展规划中，其对自身的愿景定位是房地产行业综合物业开发和运营的领跑者。经营目标是维持每年30%以上的复合增长率。
按照宝能集团副总裁吴永刚2013年的规划，将在五年里投资1200亿元于地产业，2015年宝能集团的开发体量总计将达到3500万平方米。
宝能做什么的
近期万科A(18750, -007, -037%)(000002SZ)股票大涨揭秘，宝能系大举买入，将华润甩出一大截，成为万科第一大股东。
12月6日，万科发布公告称，公司于12月4日收到深圳市钜盛华股份有限公司(下称“钜盛华”)的《详式权益变动报告书》。截至2015年12月4日，钜盛华通过资管计划在深圳证券交易所[微博]证券交易系统集中竞价交易买入公司A股股票549亿股，占公司总股本的4969%。
本次权益变动后，钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有万科A股股票2211亿股，占万科现在总股本的20008%，为万科第一大股东。钜盛华及前海人寿均为宝能系旗下公司。这已是宝能系今年第四次举牌万科。
对于股权分散的万科而言，“野蛮人”登堂入室，一场激烈的股权争夺再次升级。万科在公告中已直言，虽然第一大股东发生变更，但公司目前仍不存在控股股东和实际控制人。
第一大股东二次易主
近日万科股票大涨成为资本市场关注的焦点，房贷利息抵税的消息只是表面，宝能系争夺第一大股东才是真正的原因。
12月1日至12月2日，万科A股股票连续两日涨停，此后几日依然呈现上涨态势。12月1日至12月4日短短4个交易日内，万科A股的股价从1499元上涨到了1898元，涨幅高达266%。这个股价也创下了2008年以来的新高，万科的市值上涨至2095亿元。
《第一财经日报》记者查询深交所[微博]信息发现，万科A在12月2日期间登上了深交所的龙虎榜。数据显示，12月1日至12月2日，有两个机构专用席位以及西南证券(7510, -002,-027%)股份有限公司深圳滨河大道证券营业部、中国国际金融有限公司深圳福华一路证券营业部、申银万国[微博]证券股份有限公司上海东川路证券营业部在大举买入万科A股，净买入金额分别为257亿元、79亿元、351亿元、154亿元、41亿元，共882亿元。
从万科的公告来看，上述交易的背后应该就是宝能系旗下的钜盛华。按照12月1日至12月4日的万科A股均价17元计算，宝能系此次增持耗资逾90亿元。
此番增持之后，宝能系以20008%持股超越华润，成为万科第一大股东。
这并不是宝能系第一次超越华润。此前，宝能系于7月~8月间通过旗下的前海人寿、钜盛华连续三次举牌万科，并在8月26日以015个百分点的微弱优势力压华润，坐上了万科第一大股东宝座。
不过，宝能在这个位子上仅坐了一周，华润便迅速出击将其夺回。
市场预计，万科的股权争夺将会升级。果不其然，宝能系在两个月后再次突袭，不惜高价接盘。
而华润似乎还未做出反应。截至9月30日，华润持有万科1523%股份。12月2日，万科因股票连续两日涨停发布了公告，称华润在12月1日、12月2日并未买卖万科股票。
地产进入“野蛮人”时代？
万科董事会主席王石[微博]早些时候已经公开承认宝能系为“野蛮人”。
据《第一财经日报》记者了解，宝能系在前三次举牌万科时，都未事先与万科董事会或管理层进行过沟通。虽然宝能系旗下的前海人寿一直表示对万科仅为财务投资，但从上述做法来看，恐难言善意。
有不愿透露姓名的券商分析师就曾对本报记者表示，宝能系应该是想获得万科的控制权，如果仅仅是战略投资，完全可以像中国平安(31780, -017, -053%)那样入股碧桂园。
万科在公告中也表示了较为强势的态度。万科称，公司股权结构分散，不存在控股股东和实际控制人。根据《公司法》《上市公司收购管理办法》及《深圳证券交易所[微博]股票上市规则》等相关法律法规对控股股东、实际控制人的定义和关于拥有上市公司控制权认定的相关规定，公司认为第一大股东虽然发生变更，但公司目前仍不存在控股股东和实际控制人。
可以预见的是，面对宝能系的强势进攻，万科管理层的神经再一次紧绷。拉拢中小投资者用脚投票、推动华润增持万科、继续回购计划等，这些都可能是抵御之策。
但宝能系在资本市场一向凶猛，对于万科这块“大肥肉”，或许不会轻易放手。
事实上，宝能系举牌万科只是近年来险资攻城略地的冰山一角。出于对稳定投资收益的需求，地产企业股票成为险资较好的投资选择。
从去年开始，生命人寿接连举牌金地集团(10460, -012,-113%)，到去年9月底已成为金地集团的第一大股东，持股高达299%。
今年4月1日，中国平安[微博]入股碧桂园，共斥资6295亿港元持股99%，成为碧桂园第二大股东。
宝能系此番拿下万科的第一大股东宝座，或许会掀起险资举牌或入股房企的新一轮高潮。
同策咨询研究部总监张宏伟认为，从实际影响力与资源配置的角度来讲，险资举牌房企尤其是成为大股东之后，险资对于被举牌的房企的影响力会逐渐加大，险资的介入有可能会使一部分房企拥有相对充裕的资金，并且资金成本上远远低于同行，这些房企也可能因此插上新一轮规模化扩张的翅膀，形成“强者恒强，大者恒大”的局面。腾讯众创空间，一个去创业的平台。
能系
宝能系是指以宝能集团为中心的资本集团。公开资料显示，深圳市宝能投资集团有限公司，是宝能系的核心。工商资料显示，宝能集团成立于2000年，注册资本3亿元，姚振华是其唯一的股东。
宝能集团旗下包括综合物业开发、金融、现代物流、文化旅游、民生产业等五大板块，下辖宝能地产、前海人寿、钜盛华、广东云信资信评估、粤商小额贷款、深业物流、创邦集团、深圳建业、深圳宝时惠电子商务、深圳民鲜农产品多家子公司。
中文名
宝能系
实际控制人
姚建辉、姚振华
创始时间
1992年
主要成员
宝能投资、钜盛华、前海人寿
释义
以宝能集团为中心的资本集团
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发展历史
宝能集团创始于1992年，总部位于深圳特区。
公开资料显示，宝能集团前身为深圳市新保康实业发展有限公司(下称”新保康”)，新保康的前身则是设立于1997年的深圳市新保康蔬菜实业有限公司。
2000年，宝能公司深圳总部成立。
宝能2003年入股深业物流，一直控股到40%多，2006年进行分拆，分拆的结果是拿到深业物流品牌的使用权。这是宝能资本积累最重要的一步。
2005年，深圳宝能太古城的成功，让宝能系掌舵人姚振华看到了城市综合物业开发的商业契机。
2009年起，宝能发力全国业务，综合物业开发进驻全国七大区域。截至目前，宝能已进驻华南、华北、东北、西北等30多个重点城市。其土地储备也十分可观。2012年的一份资料显示，宝能在全国范围内直接、间接的土地储备已超过2000万平方米。
2012年，宝能集团联合发起成立前海人寿保险股份有限公司，金融被纳入版图。
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