小白理财核准制（证券发行）
简介
核准制即所谓的实质管理原则，以欧洲各国的公司法为代表。
定义
依照证券发行核准制的要求，证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。符合条件的发行公司，经证券管理机关批准后方可取得发行资格，在证券市场上发行证券。 这一制度的目的，在于禁止质量差的证券公开发行的同时，禁止非法证券的发行。
核准制和注册制的区别
核准制次新股的意思是按照核准制发行的上市不久的股票。核准制是相对于注册制来说的，目前A股科创板和创业板实行注册制，其他版块实行核准制。
核准制即所谓的实质管理原则，以欧洲各国的公司法人为代表。依照证券发行核准制的要求，证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。符合条件的发行公司，经证券管理机关批准后方可取得发行资格，在证券市场上发行证券。
2020年最新统计，中国A股市场的核准制次新股上市公司一共有162家，其中65家股票在上交所交易，另外的97家股票在深交所上市。核准制是市场上普遍使用的发行新股的制度之一。发行人在申请发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的条件，证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请。
（一）核准制的特点是：证券发行管理机构不仅要对企业提交的信息进行真实性的核查，还要对企业提交的信息进行判断，判断企业是否有投资价值。核准制主张对证券的发行进行事前控制，减小投资者在这方面的判断需求。
（二）注册制的特点是：证券发行审核机构只对企业提交的文件进行形式审查，判断是否符合规定的形式。但是审核机构不对企业是否具有投资价值进行实质性的判断。注册制主张对证券的发行进行事后控制，由投资者判断企业的价值。
（三）在注册制的环境下，证监会主要负责对上市公司进行形式审核，由中介机构进行上市公司的实质性审核。在核准制的环境下，证监会和中介机构都需要对企业进行实质性审核，这就导致证监会的工作量会比较大。
（四）注册制的优点有：证券发行人在发行证券时的成本更低，可以提高公司的上市效率，消耗更少的社会资源，公司上市需要的审核时间也比较短。在市场经济环境下，通过资本的运作，可以实现对资源的快速配置。
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