小白理财“第四批名单来了。”3月29日，一个科创板开户QQ交流群里有人发出这样一条消息。当天上交所公布第四批科创板受理企业名单后，共计28家企业的上市申请获受理，伴随而来的是投资者不断高涨的开户热情。
上交所明确规定，个人投资者参与科创板股票交易的，必须符合申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券)；同时，参与证券交易24个月以上。
达不到50万元门槛的投资者怎么办？借钱开户。有配资方则顺势推出科创板开户垫资“生意”。前述QQ群主就是一名资金掮客，从事科创板垫资开户业务，该群目前人数接近200。群主不断发布有关科创板的最新消息，并一一回答投资者提问，如“（手续费）一万以内有没有？”“（券商）营业部配合的工作谁来？”
尽管有不少杠杆游戏血的教训在前，仍有投资者铤而走险，律师分析称，有掮客索要利率的年化已超过了24%的法律保护线。
【垫资条件】
该材料显示，垫资方首先要核实申请人的资质，通过身份证照片确认经验、关联关系、一码通情况，并且要看个人最新详细征信报告，确认能否给予借款。其中的“确认经验”，是指依据上交所规定，投资者开通科创板股票交易权限，需要满足投资交易经验满2年的条件。
确认交易经验符合条件后，开户和转账大致分为两步。“你先办理一个新手机号码，开立新的证券账户，并绑定新的银行卡，制定网银盾。然后把身份证原件、银行卡、网银盾、手机SIM卡都寄给我们，告诉我们密码，我们就给你往账户上转钱了。”张南介绍道。
张南称，当天放1000万元进投资者的证券账户，第二天上午开好（资金）就出来，效率高，资金也安全。他讲的“效率高”，是指1000万元隔夜取出，就可以拉高日均，满足科创板开通“申请前20个交易日账户日均资金达50万元”这个要求。
而为达到“资金安全”，要求所用的账户，必须是以投资者名字新开的一个空户。
由于开户不需要临柜，也让资金掮客们隔空就可以做起“买卖”。张南介绍，除了所需材料可以邮寄到成都，签协议的过程也可以通过视频传送，需要拿着协议和身份证原件放在胸前正对镜头，同时拍到签字人头像。之后他们一方就会安排进款办理相关业务，办理完成再寄回所有资料。
他还提出，银行最好选招行，因为招行网银不限额，可以一天转一千万，其他很多银行网银都有限额。对在哪家券商开户则没有要求。
【收费标准】
可垫资50万-1000万 手续费1.6万-3.5万
张南团队做科创板垫资开户，只做短期，即1000万元隔夜取走，收取利息1.6万，投资者要预先支付一半订金（8000元）。且只负责走资金，不辅助前期证券账户开立等。
武汉的付吉（化名）团队，则提供“一条龙服务”。在交易经验满足2年的前提下，从投资者开立新的证券账户、银行卡，到向账户打入资金，都有团队人员陪同操作。一共收3.5万元，付吉称之为“打包”价格，可以选择1000万元过一天，或者500万元过两天“价格都一样的，不能更低”。
根据受访资方明确开出的价格，目前科创板垫资开户费用大致在1.6万-3.5万元之间。
资方们的谨慎还体现在对账户的控制权上。所有资方都明确，若由他们代理，则开户人的身份证原件、证券账户、银行卡、网银、手机卡等都要交由他们，并且需告知他们所有的密码。资方们表示，不需要担心什么，需要承担风险的是资方，“毕竟是把钱打到你的账户里了。”
“能买到就是机会。”资方们大多如此“鼓励”投资者开户，但不会附赠“选股指南”类服务。黄景阳介绍，科创板是国家战略，都是打新股，刚开始机会多。
【资质认定】
开通资质由系统认定 券商称可监测可疑资金
不过，多位从业人员提醒，可以找亲戚朋友借，但不推荐找机构。光大证券一位员工表示，资金掮客可能就是“打游击”，连一家公司都不算，更没有注册地址，把重要的身份和财产资料交由对方，有丢失或被挪作他用的风险。信达证券一名员工也提醒，目前监管盯场外游资盯得很紧，前不久协会还通报了行业存在的违规现象，所以建议个人不要碰。
即便没有上述风险，资金掮客索要的高额手续费能否回本也是个问题。一受访券商员工表示，科创板是国家战略，前景看好，理论上波动不会很大，不过科创板日涨跌幅限制宽于主板，对个人而言还是有不小风险，加上新股中签率本来就不高，个人如果特别想参与，可以考虑买科创板基金。
对于资金非常规进出，部分券商采取了后台监测的办法。中信证券一位员工介绍，其公司后台制定了一个模型对账户进行检测，“比如巨额资金在某些账户上搁一两天就撤走的，就会打上嫌疑，我们会打回访电话，让投资者识别风险，是否有这种情况。”
长城证券和中信证券的员工还介绍，如果当前投资者账户中不满50万元，但此前其他账户上曾满足20个交易日日均50万元，也可作为财力证明到柜台去申请开通科创板权限。该证明需要出具纸质版，由相应券商盖章，提供证明后1-3个交易日就可以在新账户申请开通科创板交易。
有券商员工称与垫资方有过“接触”
他还透露，垫资行为长期存在，尤其是行情好的时候，有些证券公司员工就会牵线。不过其没有进行下一步推荐，原因是现在监管抓得严，现在做就是“撞枪口”了。
“垫资可以说是证券公司一种特殊的周边业务，很多证券公司的员工都认识一些垫资方，是一种制度套利。双方双赢，掮客赚了收益，证券公司员工增加了开户量，甚至还可能获取一部分介绍费。”该观察人士说道。前述张南也曾提到，其做新三板开户垫资已有4、5年。
今年29岁、有四年炒股经验的吕先生明确，自己不会找资方垫资开户。他认为科创板在一开始能不能赚钱还不确定，“大家的期望太高了，容易造成发行价过高，散户纷纷冲进来，很可能都是高位接盘，上了就跌，那就完了。”因此他保持观望。
炒股经验近15年的张女士，是一位银行退休员工，她也直言绝不会通过垫资开户的方式参与科创板。张女士表示，垫资手续费是否能回本是一个问题，更重要的是，她知晓金融机构对大额非常规进出的监测严格程度。“我们（银行）管‘1000万元一日游’这种操作叫‘快进快出’，会被认为有洗钱等嫌疑，按之前的标准，超过20万就会被系统监测到。”张女士说道。
【风险隐患】
垫资年化利率超24%则投资者不受法律保护
在投资者、资方、券商人员三方关系中，作为资金使用方的投资者还是相对弱势，这是诸多业内人士的共识。
从盈利模式看，王剑辉表示，垫资方不论投资者盈亏，都是旱涝保收，而且利率比较高。对于投资者来说却并不是一个很好的选择，“未来科创板市场是否能像创业板、主板打新股一样有个相对稳定的收益还不确定，由于前5个交易日没有设置涨跌幅限制，可能上市大涨、也可能大跌，这是值得投资者防范的风险。”和前述证券从业人员一样，王剑辉也提到未来科创板收益的不确定性。
更需要警惕的是，投资者从垫资机构借钱的行为，可能已经超出法律保护范围。以1000万元出借1天收1.6万元计算，年化利率达28.8%。
“肯定是高利贷了。”北京市君致律师事务所合伙人余彬分析称，民间借贷有三个档，年化利率24%以下受法律保护，36%以上就是无效的了，打官司的话36%以上的部分也是不予承认，会被认定是违法的。
寻真律师事务所律师王德怡也表示，这种帮助投资者垫资开户的操作通常是通过阴阳合同进行的，这些中介机构有一系列完整的手续，确保投资者不会把钱私自转走，并能想办法实现其高额利润，这种操作本质上就是针对股民设计的高利贷，既违反了国家关于民间借贷的规定，也违反了国家对科创板开户的监管政策。