小白理财一、类固收的定义
类固收包括固收、固收+和一些收益特征类似固收的产品。先来说我们常说的固收，像定期存款、债券、纯债基金都属于这类，它们的底层资产基本都是债券。债券是一种债权债务凭证，和股票不一样，债券的收益更为稳健。这也是为什么将债券类资产称为固定收益类产品的原因。
如果你嫌债券的收益低，想获得相对较高的收益，但又不想承担太大的风险，那可以考虑固收+，即以债券资产作打底，然后搭配股票打新、股票买卖、可转债或者期货等衍生品等来增厚收益，对应的产品类型一般是混合债基和偏债基金。另外，一些FOF也可以归为固收+，目前公募FOF大多是平衡、稳健型的，而且多为养老FOF，以债券资产配置为主，在这个基础上搭配股票等资产。
还有一些产品，可能不是债券加其他资产，而是通过一些策略来实现稳健的基础上增强收益的目的。比如，量化对冲基金大多采用市场中性策略，弱化系统性风险对投资造成的负面影响，无论市场涨跌，都能通过多空对冲，获取与市场整体涨跌近乎无关的收益，也即是所选股票的超额收益。一般也会配一定比例的债券。
此外，私募产品中也有一些类固收，主要是私募债基，市场中性策略基金，券商资管中采用套利、量化、定增、FOF等策略的小集合产品，不动产基金和曾经风光无两的非标产品等。
（1）债券分类按照债券发行主体的特征，可以把债券分为利率债和信用债，同时债券还包含可转债、私募债。
1）利率债利率债的发行主体是国家或者有国家信用做背书的机构（比如政策性银行），发行主体的信用非常高，一般认为没有违约风险，在各类债券中的风险也较低。国债、政策性金融债、央行票据、地方政府债以及政府机构债等都属于利率债。其中，国债具有最高的信用度，是公认的最安全的投资工具，风险小，流动性好（参与买卖的人比较多），一年期国债利率、十年期国债利率通常被用来作为市场无风险利率的替代。2）信用债信用债是政府以外的主体（包括银行）发行的债券，主要包括公司债、企业债、城投债、短融、中期票据等。信用债的发行人是公司、企业，一旦它们偿债能力出现问题，债券将面临违约风险，二级市场上的债券就会被恐慌抛售，价格也会快速下降，即债券暴雷。所以风险普遍高于利率债，信用风险越大的往往会提供越高的票面利率来吸引投资者，也因此信用债收益率比利率债高。信用债收益率比相应期限的利率债（多用国债利率）高出的部分叫做信用利差，可以理解为，投资者承担信用风险、流动性风险所得到的收益补偿。信用（资信）评估机构会对信用债的进行信用评级，信用等级越高，违约风险越小，相应的票面利率越低。公募基金买的大部分是高信用等级的债券，比如AAA、AA的，也有一些基金专门买一些低信用等级债券，也叫“垃圾债”或者“高收益债”，所以大家不要一看到基金名称中带有“高收益债”就往里冲，这种基金收益高，但同时风险也非常大。
这首先是因为，固收类产品波动小风险低，非常适合稳健型保守型投资者。股市波动巨大，股民“坐过山车”是常有的事，而债市就要平稳很多，很少出现大的波动，长期下来，收益其实也不低。十年间，沪深300指数最大回撤46.69%，中证综合债指数最大回撤3.42%，相差十倍以上，但收益分别是83.45%和54.54%，相差不到一倍。另外，债券与股票相关性低，通过计算日涨跌幅的相关系数，发现它们甚至是负相关（-0.066），也就是很多人可能听过的“股债跷跷板”，股市和债市走势相反。这样的话，在股票资产之外搭配一些债券资产，就能有效对冲风险，降低组合的波动，在股市大幅下跌的时候，也可以有效减少损失，起到“压舱石”的作用。如果以沪深300与中证综合债5:5来做一个简单的组合，可以发现，组合的走势，要比沪深300平滑的多，收益也比中证综合债高。这就是配置固收类资产的第二个原因，可以有效降低组合的波动，在组合中起到“压舱石”的作用。四、类固收产品分类
我们按照提供产品的机构对类固收做一个分类，大致可以分为银行系、基金系、券商系、保险系、信托系以及其他类型的，其中，银行系和基金系是大家最常接触的。银行系主要产品是银行存款和银行理财，也是大家最常接触到的。银行存款虽然收益低，但确实是安全性非常高的产品，银行理财以前会隐含保本预期，现在打破刚兑后，不再保本了，不过银行理财的风险等级都偏低一点，预期收益区间大致分布在1.5%~5%。基金系的主要是货币基金、纯债基金、偏债基金、稳健型FOF以及量化对冲基金。其中，一级债基不让打新之后，绝大多数已经和纯债没啥区别了，个别一级债基会持有少量转债和因转债或者股票增发获得的股票，总体看和纯债类似，也可以归为纯债。偏债基金是大部分资金投资债券的基金，既包括通常说的偏债混合型基金，也包括二级债基和部分权益仓位较低的灵活配置型基金。券商系主要是资产管理计划和收益凭证。按照筹资目的不同，资产管理计划可以分为集合资产管理计划、定向资产管理计划和专项资产管理计划。其中，小集合、定向资管计划、专向资管计划的认购起点都非常高，基本是100万起，大集合针对所有普通投资者，而且这几年在公募化，一定程度上变得和公募基金一样，投资门槛大大降低。收益凭证相当于是券商向投资者借的钱，投资者买收益凭证，相当于把钱存在券商里，券商会支付一定的“利息”（即收益凭证的收益率）。其中最常见的是保本、保收益的固定收益型收益凭证。当然，也有不保本的收益凭证。
保险系的主要是养老保障产品和一些理财型保险。养老保障产品是保险公司发行的，只提供与养老保障相关的资金管理服务，不具备保险保障功能，所以本质上不是保险，作为理财产品，和银行、券商的理财产品没有本质差异。保险产品中除了大家常常听说的人身险、财产险之外，还有理财型保险，这类保险产品的保障功能相对较弱，与传统保险相比，更重在投资行为，可供选择的有分红险、万能险和投连险。信托理财的门槛比较高，收益主要来自信托受益企业或项目的盈利，但是并不是所有的企业或项目都能盈利。如果企业没有钱还债，那么信托产品就会面临延期或违约，这一点和债券违约是类似的道理。其他的还有债券、国债逆回购、P2P等类固收产品。债券的话，个人较难参与。国债逆回购相当于把自己的钱借出去，获得一个固定的利息收益，有股票账户就能参与。P2P此前接连暴雷，被监管层整顿，现在已退出历史舞台。