小白理财年化折价率最高超过28%
理论上，封闭式基金的折价率越高，套利机会就越大。那么，封闭式基金的折价率最高能达到多少？以8月4日收盘后的价格来计，年化折价率最高的一只封闭式基金，折价率高达28.59%。
这只名为“南方瑞合”的基金，当天二级市场的收盘价为1.26元，一级市场的净值为1.2924元，普通折价率为2.51%，但是由于该基金封闭期为今年9月6日，所剩时间只有一个月，所以折算成年化折价率，就超过28%。
“普通折价率”最高的是“创业广发”，当天的二级市场收盘价为1.088元，一级市场的净值为1.2841元，折价率高达15.28%。该基金的封闭期至2022年9月24日，还有一年多时间，年化折价率为13.42%。
据不完全统计，截至8月4日收盘，年化折算率超过10%的封闭式基金有30只。
当然，也不是所有的封闭式基金都存在折价现象，有不少封闭式基金不仅没有折价，还出现一定的溢价，即二级市场的价格高于一级市场的价格。为什么会出现这样的情况？一证券分析师认为，这跟投资者对该基金的未来净值看好有关。由于封闭式基金的份额是固定的，若某只基金未来有较大的可能性会取得较好的业绩，但现在又不能在一级市场上进行申购，那么投资者只能在二级市场上买入，原来持有该基金的投资者不愿低价卖出，那么就可能会出现溢价的情况。
封闭式基金普遍存在折价现象
简单的理解就是，若你买的是开放式基金，等一段时间后，你不想继续持有该基金了，你可以选择把基金赎回，那么这只基金的总份额就会减少；反之，这只基金在存续期间表现不错，有投资者想继续买入，那么它的份额就会增加。但是，封闭式基金不能在中途赎回或者申购。那么，基金持有人临时想用钱怎么办？可以在二级市场像股票一样卖出，只要有人愿意“接盘”，你就可以成交了。而该基金的净值属于“一级市场”的报价，在场内交易的价格属于二级市场的报价，这其中就会存在价差，这个价差，就叫“折价率”。封闭期满后，在二级市场买入的份额，也可以用一级市场的“净值价”赎回，若“折价率”维持到封闭期满，那么就有“无风险套利”的机会。
根据中基协今年6月公布的数据看，全市场共有8320只基金，其中开放式基金7207只、封闭式基金1113只。从这个数字来看，其实封闭式基金的数量并不少。
存在折价的封闭式基金不一定“稳赚”
那么，是不是说，折价率越高的封闭式基金，就能赚得越多？上述证券分析说，不一定，能否盈利取决于后市的表现，因为在同一时间点上，一二级市场是不相通的，这个折价无法及时“套利”。
举例来说，“南方瑞合”8月4日二级市场的收盘价为1.26元，一级市场的净值为1.29元，若当天两个市场可以互通交易，那么每份有0.03元的套利，但根据交易规则，只有封闭期满之后，才可以“合二为一”，因此眼前的价差无法变现。等到9月6日，封闭期满，若该基金的一级市场净值出现下跌，低于1.26元，那么以1.26元价格买入该基金，也会出现亏损。
所以，封闭式基金能否赚钱，其实不取决于当前的折价率，而是取决于该基金的未来表现。
不过，以折价买入封闭式基金，其成本会更低，更容易获得收益。上述分析师举了个例子来说明。一只封闭式基金与一只开放式基金，目前的净值同样都是10元，如果封闭式基金二级市场的价格为8元，有20%的折价，对于投资者来说，买入一份开放式基金需要支付10元，而在二级市场买入封闭式基金只需要8元。封闭式基金封闭期满的那一天，若这两只基金的净值都是11元，那么买开放式基金只赚1元，而买封闭式基金的投资者就可以赚3元。
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