小白理财今天分享一篇关于，如何挑选值得投资的伟大企业的文章，文中观点，对与不对，我们一起交流。我们经常听到关于赛道的话题，这里赛道，简单理解就是企业所处的行业，好比男怕入错行，女怕嫁错郎，一个道理。
全文如下：
了解一下伟大企业所拥有的“长坡厚雪”到底是什么。
也许你也曾经听说过巴菲特的这句话：“人生就像滚雪球，重要的是发现很湿的雪和很长的坡”。
巴菲特这句话，到底应该怎样去理解呢。
其实，从巴菲特自己投资的公司特性可以看出，所谓长长的坡，是指公司所处的行业可持续性强，不受时间的限制，能够长久地存在，最典型的就是衣食住行等行业。巴菲特喜欢投资的喜诗糖果、可口可乐等，未来十年、二十年以后还会存在。这里其实很多人都以为长坡是指企业有很大的发展空间，实际上这个发展空间，也指市场规模，它决定的是坡的宽度，从长远来看，坡的长度才是企业雪球是否能滚起来的决定因素。
同时，段永平也曾经提醒人们说：“这里长长的坡其实不光指的是行业，而是包括企业本身能否长跑的企业文化，所以企业文化很重要”。
刚刚说了长长的坡，那另外一个核心概念——厚厚的雪，指的是什么？这里的“厚雪”指的就是企业能够规模化，具有高增长和源源不断的自由现金流，能够持续地赚到钱。比如巴菲特投资的安利和吉列剃须刀，都是能够规模化，并且自由现金流很充足的企业。
总结来说，企业只有处在可持续性强的行业长坡上，并且自身商业模式好，能够规模化，赚到源源不断的自由现金流作为厚雪，财富雪球才能越滚越大。
刚刚我们一起了解了长坡厚雪的概念，那接下来，咱们通过几个例子，来深入理解一下什么是长坡厚雪。
相比之下，韩国的三星、我国的OPPO、vivo以及华为这类公司，似乎也都在长长的坡上，但雪没那么厚，也就是说盈利能力和现金流没有那么强，国产OV、小米等手机厂商的净利润率不超过8%，能够达到5%以上，已经是非常高的水平了。不过这些公司还是要感谢苹果的，因为苹果，所以长长的坡上有时候雪也不薄。当然，那些追求“性价比”的公司恐怕是既没有长长的坡也没有厚厚的雪地。
最后，让我们来看看亚马逊。对于亚马逊这家公司，段永平起初认为它是有长长的坡，但上面的雪不太厚啊，大意就是公司没法实现高增长、没有充足的自由现金流。但是后来，他对亚马逊的认识有所改变，认为亚马逊是家伟大的公司了。并且认为，未来他们一年赚500亿或更多似乎不是件太困难的事情。事实证明，2019年全年，亚马逊运营现金流增长了25%，达到385亿美元，如此高的自由现金流，保证了公司的正常运转和再投资及分红，怎么能说它不是一家伟大的企业呢？
短短的坡，雪也是少少的例子其实也很多的，但是从长期来看，并不具有很高的投资价值。就像段永平所说：“我们平常所说的追求“性价比”的公司，大多是在为自己的低价找借口。长寿公司大概是不太强调“性价比”这个概念的，老百姓心里有杆秤。好货不便宜啊“。
听到这呢，我们来回顾一下这篇主要内容，这一讲主要是说——伟大的企业需要拥有长坡厚雪，换句话说就是企业所处的行业能够不受时间的限制，可持续性比较强，企业自身具有高增长、能够规模化、产生充足的自由现金流。只有这样，才能保证财富雪球越滚越大。
有一个现象值得注意，今年高层对互联网平台型经济，出台了一些类政策，反垄断，兼顾公平和效率，这对于市场能健康发展是好事，短期之内对企业市值是有利空，今年以来互联网科技企业暴跌已经展现出来了。时代必然会把无法穿越周期公司淘汰掉，留下来的才是真正伟大的企业。今后投资逻辑也应该有所改变，希望我们思考方式也要与时俱进，不要刻舟求剑。