小白理财以下为采访实录：
客人：
中国人民大学副院长化松
主持人：陶源
韩家平：商业保理是供应商将其因赊销产生的应收账款转让给保理公司，由商业保理公司为其提供贸易融资、应收账款管理、催收服务、买方信用担保等综合金融服务。在中国，保理服务的主要提供者分为商业银行和商业保理公司。我们将商业保险公司提供的保理业务称为商业保理，将银行提供的保理业务称为银行保理。
主持人：刚才您提到了商业保理和银行保理，那么它们之间有什么区别呢？
化松：一是服务主体不同。一个是专业的商业保理公司，一个是银行。第二，我觉得业务的范围和形式不一样。银行保理主要是应收账款的融资业务。然而，商业保理不仅包括应收账款的融资，还包括销售分账管理、催收等一系列金融服务。
主持人：所以商业保理在中国的发展其实非常迅速。是一种什么样的发展脉络？让我们请两位老师给你讲一下吧。
化松：我认为商业保理的发展已经有20多年的历史了。自从有了商业信用，商业保理开始发展起来。特别是2012年以后，商务部大力推广商业保理服务。直到今天，应该说商业保理业务越来越向中小微(企业)和技术方向发展。因此，商业保理可以从最初的保理活动开始，为整个行业的上下游提供系统化的服务，包括越来越重视线上和科学的服务。应该说这是我们商业保理在中国发展的一个基本思路。
主持人：那么近年来，国内有哪些关于商业保理政策的法律和通知出台？请韩主任介绍一下。
韩家平：实际上，商业保理在中国的探索时间并不长。回顾一下，2009年天津滨海新区开发时，天津滨海新区(《滨海新区综合配套改革试验方案》)的试点方案中就提出了设立商业保理公司。后来2012年商务部推动商业保理试点，实际上也出台了一些规范性文件。全国金融工作会议之后，商业保理和融资租赁、典当一起划归银监会，所以银监会最近下发了一个通知(《关于加强商业保理企业监督管理的通知》)，我们业内称之为205号文。应该说这是我国监管部门迄今为止出台的一个商业保理的规范性文件。
主持人：刚才您提到了我们最近推出的一个《通知》，那么它的推出对于商业保理整个行业的发展有什么作用？
韩家平：因为商业保理自2012年试点以来发展非常迅速。据商业保理专业委员会统计，从2013年到2017年，保理企业数量和业务量都实现了翻番，到2018年底，已经超过1万家。注册企业虽多，但开业比例不高。此外，一些企业存在一些投机行为，注册保理企业没有经营，有的甚至以保理企业的名义做一些非保理业务，实际上已经到了进一步规范和清理的阶段。因此，银监会出台了这个文件。我认为可以净化商业保理市场，规范秩序，促进这个行业的健康发展。
化松：实际上，我们想作为一个整体服务的中小企业的市场是非常大的。现在统计数据显示，规模以上企业应收账款实际已经达到15万亿元(2018年11月末全国规模以上工业企业应收账款余额为15万亿元)，但截至2018年，我们商业保理的业务量为1.2万亿元(2018年全行业商业保理总额约为1.2万亿元)。从服务整个行业的过程来看，还有巨大的空间。关键点有几个
第一，目前并不是所有的商业保理公司都是真正为企业做保理服务和金融服务的，存在倒卖保理的“壳”公司或者牌照，所以这也是银监会文件规定的非常重要的一个方面。
第三是风险控制，因为目前的产业运行，特别是在持续发展和波动的情况下，存在一些经营风险。
主持人：其实这个《通知》已经明确了商业保理的业务范围，所以我们也请韩主任给我们介绍一下它的业务范围。
二是销售台账管理。例如，一个供应商可能面对多个客户，每个客户可能有不同的发货批次、各种发票和不同的到货期。这时，保理商可以为供应商提供总账管理和应收账款的催收服务，这通常是供应商应该做的。但是保理之后，保理商为其提供了这样的服务。
此外，非商业坏账担保为买方支付风险提供担保服务。如果买方不付款或者到期后不付款，本保理合同约定由保理商承担买方的付款风险。在这种情况下，保理商可以替买方向供应商付款，相当于承担了付款风险。但并不是所有的保理业务都要承担买方的支付风险。只要保理商提供其中两项以上，我们一般认为是保理业务。
主持人：为了促进商业保理行业的健康发展，商业保理公司依法合规经营显得尤为重要。那么这具体体现在哪些方面呢？
化松：我认为合规合法经营是商业保理公司最基本的定位。作为商业保理公司，你是信贷的服务者和传递者，但你不是资金的提供者。这就涉及到如何在正常的管理轨道上有序运作。
除此之外，最重要的是如何更好的渗透进行业。这就涉及到商业保理公司要真正了解上下游情况和产业运行规律，并在此基础上提供相应的金融服务。
韩家平：依法合规经营，因为这个文件主要规定了一些红线或者底线，以及一些它不能做的业务，比如吸收公众存款，提供贷款，包括不允许从一些网络信息，中介机构，地方资产交易所等各种交易场所。
所，剥削私募基金去吸收资金，都做了规定。另外，要求保理企业必须要更多面向实体经济的中小企业，尤其是向科技型的、代表先进生产力的中小企业提供保理服务。
主持人：刚才两位嘉宾都提到了整个商业保理企业的管理和行为，那么放在市场中其实它的交易是双方的，那么我们也想问一问在交易过程中商业保理公司面临着哪些困难？
宋华：如果产业本身的风险很难控制，那么它必然会传导给商业保理公司。从产业角度来看，我想现在产业管理面临着几个挑战。
我大概总结了一下，第一种欺诈的现象就是虚构贸易，所谓虚构贸易就是它是有真实的应收应付，也有真实的单证，所有的条件都是真实的，但是它的贸易本身是虚构出来的。在这几年的发展、实践当中叫“真实的假交易”，就是这个交易非常真，也是有真实发生，但是从本质上讲是一个虚假的，是它的关联方或者是相互串谋出来的一种交易方式，目的是让构造交易的这些公司，能够在它的营业额，财务报表上表现出来。
第二类欺诈，我把它称为“一女多嫁”，就是有真实的资产，也有真实的交易，但是利用资产和真实交易多方融资，实际上是催生催大了金融风险，尤其是利用不规范的融资渠道，比如不规范的民间的融资渠道、P2P，从而把保理商的风险催大了。
还有一类风险叫“自保自融”。因为在金融过程当中我们需要去担保，抵质押，甚至需要对应收账款项下的一些存货、动产进行监管，但实际上担保方或者各方的关联方，甚至它的幕后实际控制人很有可能是它自己。
第四类，我们把它称之为“三套行为”，套利、套汇、套税，简称叫“三套”。从2011年、2012年大概一直到2016年、2017年有一些产业、企业就在用“三套行为”来博取，本质上讲它也是一种虚假交易。
还有一类欺诈现象，涉及到存货、动产，就是重复仓单和虚假仓单。要真正的扎根到产业中，去了解到产业真实的运营状态，包括企业的科技能力、运营的能力，所在的行业的状态，在这个基础上，风险才能得到有效控制。
韩家平：中国的商业保理行业发展的历史还是比较短的。除了欺诈风险之外，我个人感觉商业保理企业目前面临融资方面的困难。我们虽然把它作为一种金融业务、保理业务，但是商业保理企业目前的融资渠道主要是股东的借款、投资，还有就是一些债券，包括ABS（以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式），银行的贷款。因为除了股东的支持以外，能够拿到银行授信的比例是比较低的，基本上都是强股东背景的保理公司，能够发行ABS的也是一些业务规模较大，业务比较规范的，所以都是极少数的保理公司。绝大多数的保理公司，目前都还存在融资方面的一些困难。
现在有一部分的保理公司发展的也不错，它抓住了一些规律性的东西，风控也做得比较好，专注细分行业领域，而且高度运用科技手段，也跟银行建立了合作关系，取得授信或者发行ABS，所以整体融资、风控做的比较好的情况下，有的保理公司发展不错，我们现在业内已经有在香港主板上市的保理公司了。
主持人：刚才您提到了在这些非正常经营和违法违规经营的商业保理企业中有很多的内容，那么这里面我们也看到通知中有两类企业他们是有明文规定的，对于目前存在的“失联”及“空壳”企业究竟是如何定义的呢？
宋华：所谓“失联”企业就是这个企业虽然注册了，但是监管部门联系不到或者联系到的企业相关人员对公司的核心的信息并不掌握，就相当于失联了。第二类所谓“空壳”企业就是这个企业注册以后没有经营纳税记录，也不申报信息，所以也等于监管部门对它的信息完全不掌握，主要是因为它自己没有经营，这两类都属于非正常的企业。
主持人：那么对于这些违法违规经营和非正常经营的商业保理企业，相关部门是如何进行监管和整改的呢？
宋华：所有的“失联”、“空壳”企业实际上是应该被清理的，因为它本身扰乱了整个保理行业的发展。目的还是鼓励我们健康、良性、真正有能力的一些商业保理公司的发展。现在“空壳”公司里面还存在着大量的倒卖牌照的现象，这显然是不利于净化整个商业保理公司发展的，也是不利于我们市场的净化。从监管角度上来讲，是为了促进我们整个保理公司，特别是有竞争力的保理公司的有序发展。
主持人：加强监督管理和稳妥推进分类处置是商业保理良性发展的必然条件，那么商业保理企业应该遵循哪些监管要求呢？
宋华：我想是这样，现在保理公司有不同的类别和状态，有银行保理、商业保理。那么商业保理也有不同的角色和身份，比如的机构、大型企业下的商业保理公司，还有专业性的商业保理公司等。不同类别反映了不同的能力和状态，可能我们将来在管理的过程中对于不同背景、不同类别，保理公司可能需要有一个差别化的管理。
韩家平：这次的文件定了一些比较量化的指标。对于受让同一债务人的应用账款比例，保理公司不得超过50%，受让关联企业的应收账款的比例不得超过40%。这是业内反应比较大的两条定量指标，主要影响一些产业背景的保理公司，比如产业集团为了服务自己的供应链，而设立了保理公司，它以前主要做自己的业务，比如它的付款方都是母公司。虽然一定程度上解决了它的上游的供应商的融资问题，但是它也存在业务过度集中，不利于分散风险的情况。
主持人：那么其实从源头上来更加让商业保理企业合规合法的经营也是一种很好的方式，所以我们也想问一问，目前我国的商业保理市场的准入条件都有哪些呢？
韩家平：这次文件本身并没有规定准入的条件，但是在试点阶段的时候，商务部的通知包括各地出的一些管理办法都有规定，比如注册资金规模一般都要求5000万人民币以上，高管层必须有两名以上有金融从业经验，还有一些对公司的经营管理制度各个方面要求。
主持人：刚才我们提到了我国商业保理市场的准入条件，那么我们也想问一问如何提高整个行业的风控能力呢？
宋华：从准入的角度，我觉得这个条件真正能够提高商业保理公司的能力，特别是风险管理的能力，一个方面是想真正要提高、净化整个保理行业的发展，特别是商业保理公司的能力。最主要还是制度性的建设，它不仅仅是我们机构的准入问题，而是在良性环境下的有能力、资质的企业的准入问题。
我个人觉得，这个良性的环境有三个方面，首先是商业文明和商业信用的社会商业信用鉴定问题，那么这就涉及到电子发票、电子合约、电子仓单、电子提单、电子税票，比如电子税票已经开始在推行了。我们要让商业保理公司提升风险管理的能力，这是我们现在急迫要解决的问题。
第二个我觉得要让整个商业保理公司有效经营，同时行业能够有序发展。
还有就是在线确权，产业当中很多企业不确权，一旦不确权就给保理公司带来了巨大的风险。所以我想应该呼吁在线确权，这个问题是我们今天真正促进保理行业发展的一个非常关键的方面。
第三个就是限制延迟支付。因为现在产业供需双方之间，特别是一些大型机构和大型企业，拖欠上游供应商的钱（时间）太长，而且问题是“一长再长”。什么叫逾期付支付？就是我答应到了这个时间支付还不支付，而且超长逾期，超过180天的逾期，占了营业额2%的企业又占了一个很大的比例。如果一个超长逾期账款占到营业额的2%，基本上企业的流动性都出问题了，如果把这样的一个应收账款交给保理公司，它必然是要出问题的。如果我们的制度环境是不规范的，仅仅要求保理公司本身的规范是非常有限的。
另一方面，我觉得是保理公司本身内在的能力，无论是监管方还是行业协会要去管理和识别它自身的能力。因为不同的能力它承担风险的程度和能提供的服务是不一样的。今天的保理越来越开始走向细分化，它必须深扎到一个产业当中去，我们也很难看到一个保理公司能够服务于全行业。因为行业的状况不一样，有的是先进行业，有的可能是落后行业，那么有的行业可能处于调整期，有的行业可能处于快速增长期。行业的结构、组织形态不一样，那么可能它对风险的理解也不一样。这就要求保理公司本身要具备提供服务的能力，所以我想这几个方面才是保理公司发展的更关键因素。
主持人：我们一直在说我国的商业保理的发展，那么我们也想问一问宋院长在国际上在商业保理方面有哪些值得借鉴的经验？
宋华：中国目前的商业保理跟国外的商业保理，特别是西方发达国家的保理还是不太一样。海外确权是很正常的，因为我们的一些细微的制度环境不太一样，在西方发达国家的做法完全套用到中国很难。
韩家平：我觉得，西方对保理业的认识也在不断深化。因为保理业务属于供应链金融里面的一个产品，不仅仅是在我国发展快，在很多发达国家它发展也很快。国际保理商联合会每年都做年报统计，包括欧洲保理业的成长率每年都达到8%左右，所以这是非常高的增长。欧洲是全球保理市场最大的，占了全球量的65%。欧洲的保理之所以成功，我觉得除了有法律制度保障以外，作为买方债务人应该及时确权，这是买方债务人的义务。
建议不要限制应收账款转让。因为现在国内除了法律上规定不能转让，有一些企业也限制自己的应付账款的转让。这样保理业务就没法做，一方面及时确权，另一方面要取消对应用账款的转让限制。另外要确保保理资产的法律地位，包括债权的登记公示制度。现在（中国）人民银行有一个应收账款的质押登记系统，应收款的转让也可以在上面登记，但是登记是公示作用，并没有法律效益，所以这方面也应该在法律上进行完善。
科技手段的应用上，比如在线保理，通过电商平台、在线化等方式实现交易的透明化以后就比较容易确认债权，可能减少一些风险。
另外，我觉得全社会对保理业务的认识要提高。保理业务有几个关键词，最适合成长型中小企业的贸易融资工具，具有逆周期特点，而且是风险相对比较低的融资产品。现在处在经济下行风险相对比较高的时间段，保理业务应该大力发展。因为大多数的金融产品都是顺周期的。在国际金融危机期间，全球的保理业规模增长了一倍，所以这是非常难得的特点，各方面应该更加重视、支持这个业务，使得商业保理行业能够更好地发挥作用，为中小企业提供更多的融资服务。
主持人：让商业保理的企业更好的为中小微企业提供融资服务，那么各部门应该如何助力他们的这个服务？包括如何优化营商环境呢？
韩家平：比如税负比较高的问题，比如它的融资渠道需要进一步的畅通，比如银行应该更多地支持商业保理企业。欧洲的保理业之所以发展得好，是因为欧洲的保理公司大多数是银行下属的或者银行参股的保理公司，保理公司其实只是做应收账的管理，催收分户账管理服务融资都是由金融机构、由银行来提供的是它的母公司，它跟银行是合作的关系，不是完全竞争的关系。国内，现在是不允许银行成立保理公司，所有保理公司都是实体企业成立的，它跟银行之间没有股权的关系。有的银行可能狭隘地认为保理公司会抢它的市场，但是我觉得双方应该紧密合作、优势互补，这个非常重要，因为这样帮助保理公司解决融资的问题。
还有风险的问题，比如信贷机构都接入了中国人民银行征信系统，但是目前我们业内接入这个系统的保理公司不超过5家。所以，保理公司查询不到银行信贷系统里的信息，它自己的一些信息也进入不了征信系统。这对一些债务人形不成约束机制，所以这方面我觉得需要进行改进。
宋华：我觉得，现在保理行业运营上面临的第一个挑战就是应收应付与资产的应收关系。每一笔应收应付是否对应一个真实资产、业务，这需要多部门、多业务系统之间的衔接，比如现在人民银行在推的仓单质押登记系统等，这些能否更好地进行整合。
第二，应收应付的真实性问题，我觉得一方面是我们人民银行的征信中心的数据能否有效整合。现在各个机构之间的数据能否进行整合？怎么去判断这个交易是真实的还是假的？这必然涉及到比如我们的关、检、汇、税、金，这些公共部门大数据的建构，对于我们及时征信是非常有效的措施。
还有一个问题，未来发展趋势在哪？一个概念叫“金融供应链”，所有金融产品，金融机构之间能够有效协同，完整服务于我们的产业。实际上从今天中小微（企业）的发展情况来看，它对金融服务的要求是多元化的，比如“保贷联动”“投贷联动”，保险与保理公司或者跟银行贷款之间联动。
主持人：刚才我们聊到了很多我国商业保理行业发展的现状以及概念，那么未来我国商业保理的发展趋势是什么样的？也请两位嘉宾跟我们聊一聊。
宋华：科技化是商业保理未来发展的一个必然趋势，因为保理公司的未来一定是提供金融服务，而金融服务的核心在科技。通过大力（发展）科技的手段，真正服务于产业，更好地去把握它的风险，我觉得这是未来的一个重要方向。
在此基础上，我们越来越开始强调在线化，使整个业务完全实现在线化。因为所有的金融风险是来自于人行为的不确定性，只要有人为的介入，就必然会导致道德风险。另外，怎么让商业保理更多地与其他金融机构和金融业态进行合作，深耕我们的产业，我想这也是商业保理未来发展的一个必然制度。
韩家平：我觉得最关键的就是商业保理企业一定要不忘初心，要专注到细分行业领域，真正的服务实体（经济）、服务中小企业。尤其是要更多开展正向保理，这次文件里面也专门强调多开展一些正向保理。我总结了几句话，一个是要依托供应链，因为它本身就是供应链金融。然后疏通信用链，因为它是依托供应链的，把上下游的企业的信用疏通，通过信息打通，然后为中小企业提供融资，帮助中小企业转型升级。
主持人：好的，谢谢刚才两位嘉宾的精彩发言，通过刚才两位嘉宾所说的，今天这一期节目我们深刻了解到了商业保理的概念、它的行业准入条件，以及监管方面的很多内容。那么，我们也相信通过这些我们更加深入的了解了整个商业保理行业，也希望它未来的发展会越来越好。再次感谢各位网友收看本期节目，那么本期《金融光明论》到这里就要和您说再见了。
相关问答：保理融资是什么意思是指卖方申请由保理银行购买其与买方因商品赊销产生的应收账款，卖方对买方到期付款承担连带保证责任，在保理银行要求下还应承担回购该应收账款的责任。【拓展资料】商业保理是一整套基于保理商和供应商之间所签订的保理合同的金融方案，包括融资、信用风险管理、应收账款管理和催收服务。具体是指销售商将其与买方订立的货物销售（服务）合同所产生的应收账款转让给保理公司，由保理公司为其提供贸易融资、应收账款管理与催收等综合性商贸服务。保理商根据保理合同受让供应商的应收账款并且代替采购商付款。如果采购商无法付款，保理商则付款给供应商。保理合同是指不论是否出于融资目的，供应商为实现应收账款分户管理、账款催收、防范坏账中的一项或多项功能，将已经或即将形成的应收账款（以下简称“应收账款”，根据上下文也可能指部分应收账款）转让给保理商的合同。建立工作机制。试点地区商务主管部门为商业保理行业主管部门。主管部门应分别会同天津市、上海市人民政府相关部门和滨海新区、浦东新区人民政府加强沟通协调，建立工作机制。加强准入管理。商业保理公司的投资者应具备开展保理业务相应的资产规模和资金实力，不得以借贷资金和他人委托资金投资，有健全的公司治理结构和完善的风险内控制度，近期没有违规处罚记录。申请设立商业保理公司，应当具有与其业务规模相适应的注册资本，拥有具有保理业务运营管理经验且无不良信用记录的高管人员。应建立开展保理业务相应的管理制度，健全相关业务流程和操作规范，定期将业务开展情况报主管部门。商业保理是个商业机密颇多的神秘行业。“从事应收账款业务，涉及行业颇多凡是所有涉及贸易赊销的企业都会需要保理公司。”随着市场的发展，赊销在交易中越来越普遍，这为保理业务发展奠定了良好的市场基础。相关问答：保理融资业务如何做好尽调？
一、尽职调查概述
对于传统保理业务而言，对于项目的理解是所有业务的前提，也是前端市场人员基础工作之一。面对每天汹涌而来的的项目，面对纷繁复杂的行业，参差不齐的企业，如何快速准确地判断出目标业务是否具有保理操作可能性，是否符合现成的业务产品以及哪些细节可以判断出诈欺的可能等问题都需要进行认真分析总结，以便提升工作效率，更好的挖掘有效市场，最大程度上避免前端的错误给中后台带来的不必要的工作量。
下面就尽职调查的步骤做简单概述，部分属于个人经验之谈，分析不全面，理解不深入望各位不吝赐教，共同提高。
二、基本面尽职调查
1、实际控制人约谈
民营企业目前无论在数量上还是体量上在整个社会经济中都占据着重要的地位，而民营企业与国企和央企相比因成立时间普遍补偿、规模较小、资金链紧张又缺乏成熟的资金管理体系，尤其是保理业务着重开发的市场。
与国企体制不同，大量的民营企业的核心业务及财务都由实际控制人进行掌握，虽然部分大型民营企业自身已经形成了一套成熟的管理班底，但实际控制人对于企业大方向的把控力度仍然决定着企业未来发展程度，因此对于民营企业实际控制人的约谈尤为重要。
民营企业实际控制人一般为企业的最大股东，大多数从企业创立开始变存续，负责企业核心业务及收付款的决定。由于其对于企业的成立至今业务变化、人员变化非常清楚，因此与其进行约谈是了解企业历史沿革的最为直接的方法。其中约谈的重点内容可以有如下参考：
2、企业成立的缘起，历年来股东的变化
企业目前所处行业的分析，企业所在市场位置的判断，行业及企业未来的预测
企业上下游客户的详细情况、合作年限、对于核心上下游客户关系建立及维系的方式等
对于企业未来的发展方向的想法诸如有无上市打算及具体措施，扩展市场的方向及方法等。
大概遵循的原则为首先时间轴上了解企业由产生到发展的整个脉络，判断是否为购买来的用来融资的壳；其次把企业放到整个行业甚至市场中去，看看实际控制人对大面的掌握和判断，一个目光短浅不具有大局观的企业家很难在波涛汹涌的市场上如鱼得水；然后找到行业链条中对企业至关重要的几个点即核心的上下游，看看老板对这些企业的控制力度和谈判地位，就可以判断出短时间内企业是否能够正常良性地运转；最后再次回到时间轴，看看他对企业是否有更深层次更为远大的想法以及这些想法有多少好高骛远的成分。
另一个方面要通过各个渠道了解实际控制人的个人情况，包括但不限于家庭情况、婚姻情况、资产情况、爱好嗜好、违法犯罪记录、个人征信情况等。一个嗜酒、赌博或者私生活混乱的老板，即使有优秀的资源和过人的胆识，也还是会为企业埋下不小的隐患，而这些隐患如果爆发，后果将是致命的。
民营企业家素质参差不齐，特点也各不相同，也要具体问题具体分析，看他属于哪个类型的企业家，技术型、资源型和勤奋型等都要有不同的调查侧重点，避免以偏概全而造成的调查误差。
3、材料搜集
材料搜集是进行企业下一步接触的链接部分，也存在很多细节上的特征可以使得对企业的认识更加清晰，以下是一些材料搜集中的特征。
发出材料需求申请后很短时间内企业便提供出了一套详尽完整的材料，这样的企业多是之前便与银行打过很多交道，经办人员已经将整套资料提前准备妥当。这样的企业属于在融资领域较为成熟的案例，因此会比较注意提供材料之间的勾稽关系，避免出现重大的前后矛盾。所提供的财务报表也是符合银行评级需要，这样的材料要特别注意和实际情况的比对，包括但不限于现金流量表比对银行对账单，固定资产明细比对实际情况、应付工资比对人员数量及社保缴纳情况等
在提出补充材料后企业反映较缓慢或者无法提供的。可能是由于企业办事人员对企业了解的不深入，部分材料丢失也侧面反映企业管理水平，对于一个存续多年的企业来说，这也会一定程度上为其减分
正常情况下需要企业提供一套完整的包括基础证照材料、财务资料、一套完整的业务材料、实际控制人相关材料等，根据不同类别的企业略有出入。
三、财务尽职调查
1、审计报告与财务报表完整及合规
财务数据是分析企业短期内经营成果的重要媒介，虽然目前企业财务报表中均含有较大程度的水分，但不可否认的是，这些财务数据确实对我们判断企业起着重要的作用。
一般来说对于多年存续的企业需要其提供近三年的经会计师事务所审计的财务报告，事务所需出具无保留的审计意见并对报表各个科目进行详细披露。对于未进行审计或者审计流于形式的企业，要特别对其财务规范性以进行调查。
对于财务报表中的数据要做到明晰，一些较为敏感的科目诸如现金、应收账款、存货、固定资产、收入、利润等要取得二级科目明细。
2、报表数据与实际情况勾稽关系
财务报表作为企业生产经营的直接体现，反映着一个企业从过去到现在的经营状况，具有重要意义。部分企业对于财务报表的态度流于形式又或者有意篡改，导致与实际经营情况产生背离，影响调查效果。比较常见的一些问题有：
固定资产和存货虚高：企业为增加资产数量，提升资产品质往往会在一些资产类科目进行篡改，虚高固定资产和存货就是其中手段之一。对于此种情况要认真进行固定资产和存货的现场核对，核对中注意审查其权属性并通过第三方机构得到公允的价格，用以佐证报表的真实性。
融资规模和财务费用不匹配：企业短期贷款中主要为来自银行等正规金融机构的债务融资，而财务费用则是贷款利息和存款利息的差额，根据市场利率水平，对于财务费用成本偏高的企业要考虑其民间拆借的可能性。
收入虚高、利润虚高（低）：企业由于提升自身形象有虚报收入和利润的情况，这时要认真翻阅企业的收款纪录以佐证收入数据，而利润率则要与市场普遍水平或者同类上市公司等大型企业利润水品进行比较，差异悬殊的也要认真分析。另外，利润虚低的企业多是出于避税考虑，合理范围内可以理解，但与实际相差过大的则也表明企业没有进行良性运转。
3、辅助报表数据的其他材料
辅助报表数据的其他材料包括但不限于：银行对账单及流水明细、纳税申报材料、职工社保缴纳单据、水费电费房租、银行贷款合同及放款证明、业务合同及发票等。
4、主营业务尽职调查
生产类企业主要调查如下几个方面：
原材料：原材料是生产型企业运行的基础，价格和获取很大程度上决定着企业的生存与发展。与上游企业的合作关系是否稳定决定着原材料供应的稳定性；谈判地位决定着成本和付款方式；质量控制体系决定产品质量及销路
生产加工工艺：企业生产加工设备的的先进性以及从业人员的素质决定着企业是否能够生产加工出优于市场平均水平的产品，进而决定其在市场的地位。先进的设备及优秀的技术人员应该具备较低的可替代性，设备应是具备渠道购买优势，从业人员应为公司的骨干人员，另外企业自身的专利等因素也大大为其加分。