小白理财今天给大家带来一份《积极型资产配置指南》。
其实这本书主要讲的是经济周期。对于大家熟悉的华尔街美林时钟来说，有四个阶段：过热、滞胀、衰退和复苏。这种四阶段投资所代表的产品是商品、现金、债券和股票。
对于整个周期的涨跌，可以参考一些指标。对于市场来说，先行指标有：PMI、新屋开工数、股指、M2、利率；同步指标是：人均收入和工业增加值；滞后指标有：工业库存、贷款余额、居民消费价格指数。
不同的投资产品在不同的阶段有不同的表现。该书将经济周期定义为六个阶段：
第一阶段：债务多头熊股票。现阶段经济环境恶化，央行不得不释放流动性以应对经济下滑和就业率。所以现阶段可以配置债券和部分现金。同时可以增持可转债，因为这类权益在股票熊市中可以视为收益稳定的债券。
第二阶段：不要增加债券比例，多持有现金，等待经济触底反弹。这时候要观察周期股和汽车消费股。
第三阶段：减少低债券的配置。此时物价已经开始上涨，大宗商品已经触底，利率稳步上升。应减少现金持有量以保护仓位，周期性股票开始表现良好，如有色、钢铁、煤炭等。现阶段股市只是结构性的，没有普涨，定投指数是个不错的选择。
第五阶段：应该清理库存。在这个阶段，利率达到峰值并开始下降。应该持有更多现金，减少股权投资。普股下跌相对表现最好的是原材料行业。
阶段6:这是周期中最黑暗的时候。股票，债券，商品三杀。这个时候现金为王。我们应该慢慢布局债券，等待第一阶段的出现。之前在我的书上看到，判断这个顺序的依据是：铜价先跌，PPI再跌。如果出现这种情况，那一定是第六阶段。
最后，这本书给了我们一个大礼包：
第一阶段：50%债券，30%股票(公共事业和金融)，20%现金。
第二阶段：30%债券，5%现金，65%股票(消费和证券)。
第三阶段：20%债券，5%现金，65%股票(能源、原材料)，10%商品。
第四阶段：10%债券，10%现金，70%股票(医药、计算机)，10%商品。
第五阶段：10%债券，15%通胀对冲基金，35%股票(矿业、能源)，40%现金。
第六阶段：50%现金，20%债券，30%其他类别(最好不要持有股票)。
相关问答：股票积极信号是什么意思？
股票发出积极信号就是要上涨，说明各项指标都在向好，可以关注。