小白理财这对于低调的微众银行，尤其是B端低调的微贷来说，是不同寻常的。有意思的是，在微众银行刚刚发布的年报《行长致辞》中，小微产业贷款被重点提及，享受了“高光时刻”。
这是什么产品？为什么更擅长C端运营的微众银行要给一款B端产品打广告？这是否意味着微众银行的经营策略和架构有所调整？
利率真的像宣称的那么低吗？
微贷到底是一个什么样的产品？微众银行总裁李南青表示，微众银行在消费信贷领域积累了一定资源和经验的基础上，于2017年底正式推出了国内首个面向小微企业的线上、纯信用流动资金贷款产品“微众产业贷”。
“微业贷”的招牌是低利率，最低日利率0.01%；门槛低，无抵押质押均可申请；额度高、周期长，最高可达300万元，最长还款期可达36期。它的贷款利息是按照实际贷款天数计算的，而在业内，这种产品形式与电商银行推出的“电商贷”如出一辙，但这个利率真的有那么低吗？
事实上，根据年报，微众银行已经实施了降价。去年新增贷款平均利率下降近1个百分点，其中小微企业下降超过2个百分点。但这也使该行的资产回报率从2017年的2.17%降至2018年的1.64%。
还是邀请申请？连业界都很困惑。
既然小微企业法务人才是微业贷的主要客户群体，那么微业贷如何获客呢？是否与其前身“微贷”一样采用“白名单邀请制”？
既然无法从微众银行了解使用申请系统的原因，那么其他民营银行在做小微贷款时又是采用什么样的获客方式呢？在民营银行中，阿里的电商银行是发展小微金融业务的“代表”，经典的微贷产品就是电商贷。那么，互相竞争的网商是用邀请制还是申请制呢？
有意思的是，从官方介绍到客服解释，电商贷款的模式似乎是邀请制，但电商银行坚称是申请制。
联合贷款还是非联合贷款？关键看尺度
从进一步分析，现有规模可能是微众银行决定采用非联贷模式的根本原因。薛洪言指出，联合贷款要求两家持牌机构出资，分担风险和利益。规模小的时候，引入合作机构会增加业务的复杂程度，摊薄利润，意义不大。
观察
微业贷能否迎来“高光时刻”？
“微业贷”上线一年半，但业绩尚未在财报中展现。不过，微众银行董事长顾敏在2018年财报中提到，小微企业信贷业务取得重大突破，客户满意度、管理贷款规模、信贷业绩远超预期，业务模式基本建立。
一组微银行官方发布的数据显示，截至2018年12月，微贷款服务的微企业只有34万家，户均授信额是传统银行微贷款的10%。从单个数据来看，目前微众银行和电商银行在小微金融业务上存在较大差距：截至2018年末，电商银行服务小微企业和经营者1227万人，同比增长114.89%。
微众银行公司金融负责人Public在谈到2019年小微产业贷款的发展目标时曾表示，最大的目标是在巩固现有业务的前提下，大规模拓展服务的对象、数量和范围。同时提高服务效率，优化客户体验。
那么随着规模的增大，微业贷有没有可能向联贷的模式转变呢？在这方面，根据薛洪言的分析，不排除这种可能性。银行的资本要求在规模升级时会提高，负债端能否跟上是关键。
2018年财报显示，微众银行存款余额猛增28倍，负债总额猛增183.62%，经营活动现金流量净额也由2017年的净流出36.79亿元变为2018年的净流入462.61亿元。无独有偶，网商银行吸收存款的负债也增长了70.77%，从251.68亿元增长到429.79亿元，但相比之下非常有限。
但市场仍然担心，得益于吸储神器的智能存款产品，私人银行的存款流入已经达到顶峰。监管曾经约谈相关银行和第三方平台，民营银行已经进行了相关产品的额度销售甚至线下处理。如今微众银行智能存款产品再次上线，但利率大幅降低，质疑微众银行2019年负债端增长，小微企业贷款能否维持非联贷模式，保持低利率。
无论如何，在“最赚钱的民营银行”的光环下，小额信贷的发展不能不让人充满期待。微贷走在前列，微众银行也可能在小微金融有一个亮眼的时刻？
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