小白理财互联网经过几年的发展，已经成为估值过千亿的小巨人。
相比之下，2016年6月，微众有12亿元的定增融资，投后估值50亿美元(320亿人民币)。在今年3月23日科技部发布的《2017年中国独角兽企业发展报告》中，以92.3亿美元(约合人民币640.82亿元)的估值排名第11位。按照后者计算，其估值在7个月内增长了1.8倍。
从微众不到五年的发展历程来看，它能在这么短的时间内有千亿的估值和上市蓝图，可能主要得益于它对良好的收入和利润的加持。
微众的收入和利润都在翻倍。上述推广材料显示，2018年上半年，微众营收41.9亿元，净利润11亿元，接近2017年全年水平。从近三年的数据来看，微众的收入分别为2.26亿元、24.49亿元、67.48亿元；同期净利润分别为-5.84亿元、4.01亿元和14.48亿元。
来自微众2017年年报
再看网商银行。2015年、2016年、2017年下半年，其营收分别为2.53亿元、26.37亿元、42.75亿元；同期利润分别为-9200万元、3.16亿元、4.04亿元。
微营收和利润正在赶超网商，这可能是前者能够实现溢价的点之一。
微众2017年年报数据显示，共向近1200万人线上发放贷款8700亿元。其中，“微贷”平均金额稳定在8200元左右，近74%的单笔贷款给银行带来的收入在100元以内。自开业以来，网商已服务小微企业和小微商户客户571万户，累计贷款金额4468亿元，平均每户贷款余额2.8万元。其中，“余”已为675万小微经营者提供现金管理服务。
追溯这两家互联网银行的发展历程，差异化的定位和发展路径促成了今天的成绩。
苏宁金融研究院高级研究员赵青认为，微众的优势在于QQ和微信积累的超10亿用户，拥有有效的数据和信息。因此，其主营业务为消费金融，以小额贷款产品为主，净息差在7%左右，远高于私人银行4%的平均净息差，甚至高于商业银行整体的净息差。线上商家的优势是淘宝商家和支付宝用户，还有线下扫码商家等。所以网商的客户群体主要是小微经营者和小微商户。蚂蚁金服的个贷业务和微众差别较大，净息差没有微众银行高，所以两者利润会有差距。
虽然微众发展迅速，成为民营银行中的超级独角兽，但其发展中也有很多潜在的问题需要解决。
此前，上海新世纪资信评估投资服务有限公司将微众的主体信用等级由AA提升至AAA，成为国内首家拥有AAA评级的民营银行。但从微众的资产质量等指标来看，仍有隐忧。就不良率而言，从15年的0.12%上升到17年的0.64%。这意味着随着贷款额度和用户的增加，存在潜在的风险。
也有人担心微众过于依赖“小额贷款”。2017年年报数据显示，微众无抵押消费贷款业务微贷理财贷款余额超过1000亿元，收入结构单一。对于这种担忧，微众相关人士曾表示，“作为初创企业，要稳扎稳打，在深入‘微贷’的基础上，发掘其他商机。目前，直销银行和消费金融已经进入良性发展阶段，并在去年实现了快速增长。”
过去几年，分两批14家民营银行试营业。作为第一家开业的民营银行，微众可能是“中国第一家民营银行”。随着商业模式的成熟，可以预见会有更多的民营银行登陆资本市场。
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