小白理财在招行2021年年报的评论中，我对招行2021年营业费用的增长并不满意。毕竟连续多年高速增长，有些年份费用增速甚至高于收入增速。而且去年前三季度招行成本增长控制得很好，第四季度增速有所上升。
周末的时候，我抽空研究了一下招行的营业费用数据，有一些发现可以分享给大家，如下图1所示：
图1
从图1可以看出，业务及管理费用同比增长13.42%。其中，工资及奖金(增长17.97%)、社会保险及企业补充保险(增长32.46%)和其他一般及管理费用(增长13.07%)增长较多。可以看出，企业管理费的60%以上是人员成本，其中大头是去年大幅增长的工资和保险费用。
最特别的是社保和企业补充保险的增长。我查了近两年的年报，发现这一块过去的增长比较稳定：2020年社保增长-6.52%，2019年社保增长12%。2020年负增长可以理解为受疫情影响。但2021年32.46%的同比增长远超过去几年的平均水平。合理的解释是，要么招行人员规模大规模扩张，要么公司加大了对员工的保障。
我顺着这个思路又查了一遍。根据招行年报披露的员工数据发现，2021年招行员工规模扩大约1.3万人。一开始我的第一反应是找到了问题的原因，但深入研究后发现还是有疑问。我提取了2021年和2020年招行员工的数据披露信息进行对比：
2021:
截至2021年12月31日，本集团拥有员工103，669人(含派遣员工)。集团在职人员的专业构成为：公司金融18058人，零售金融45041人，风险管理6386人，经营管理14597人，研发10043人，行政后勤1212人，综合管理8332人。集团员工学历为：硕士及以上学历23737人，本科学历65741人，大专及以下学历14191人。
2020年：
截至2020年12月31日，集团共有员工90，867人(含派遣员工)，其中公司金融17，912人，零售金融36，261人，风险管理4，381人，经营管理14，624人，研发8，882人，行政后勤897人。学历分布：硕士及以上学历22757人，本科学历59771人，大专及以下学历8339人。
对比两年的数据，我发现招行2021年比2020年增加了12802人。按业务条线划分，零售金融条线增加8780条，风险管理条线增加2005条，研发条线增加2005条。d人员增加了1 161人。按学历分，大专及以下学历5852人，本科学历5970人。
这部分信息看起来很奇怪。在我们的印象中，招行的准入门槛是相当高的。大多数情况下，能就业的只有硕士，没有985很难考上本科。那么为什么今年会有那么多大专及以下学历的人入职呢？
我通过多方打听得到了一个比较靠谱的解释：2021年，招商银行收购了这家曾经和子公司一起为信用卡中心提供外包服务的公司。这样外包公司就变成了招行的孙公司，于是大量外包员工就变成了正式员工。我具体查了一下，与招行信用卡中心合作的深圳市汇和发展有限公司，一直由深圳市金尊投资发展有限公司控股，后者的实际控制人是招行工会委员会。
这种说法一方面可以解释为什么低学历员工和零售业务条线员工的数量大幅增加。另一方面，这也可以解释社会收入的大幅增长
但是，我们需要注意的是，这种员工身份的转变，除了社保支出有一定的增加外，工资支出本身不要增加太多。毕竟工资不会因为身份的变化而增加，只是会计科目的变化，即从职工费用-其他科目到职工费用-工资及奖金科目。我们确实可以看到，2021年年报中其他科目的费用同比下降，这一费用在近两年保持相对稳定。
经过一轮研究发现，外包员工成为正式员工虽然可以部分解释社保费用的增加，但不足以解释整体运营费用的高增长。最后一个问题，在招商银行业绩发布会上王良副行长的回答中得到了解答：
1.员工费用增长了15%，包括招行2021年更好的业绩以及相关奖金。
2.金融科技投入130多亿，增长11.5%。
3.从去年开始，监管部门恢复收取监管费。
第三个应该是一次性因素。前几年没收，2021年又收了。《银行业监管费收费标准》介绍，机构监管费方面，按照被监管单位上年末实收资本的一定比例并考虑风险因素计收。具体收费标准为：机构监管费=上年末实收资本 0.05 %风险调整系数。监管费=(上年末总资产-上年末实收资本)评级率风险调整系数-海外分行在母国支付的监管费。
所以综上所述，招行2021年营业费用的增加是综合因素的结果。投资者不必过于担心。预计招行2022年营业费用增速将低于2021年。
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