小白理财翟博士的那句“什么是知识网络？”已经热搜两周了。按理说，肯定有很多金融人士不知道什么是投行，所以不想步翟博士后尘的朋友赶紧上车补课吧！
投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、并购、投资分析、风险投资和项目融资的非银行金融机构，是资本市场的主要金融中介机构。
说到投行，我就想到美国的华尔街，想到各种高大上的场景。中国有投资银行吗？当然有。但为什么一问中国的投行，就觉得叫不出名字？
我们再仔细看看投资银行的业务范围，比如证券发行、承销、交易、公司重组、并购等等。是不是一个机构即将出现？对，是证券公司。中国的投资银行是证券公司，也叫券商。英国的投资银行被称为商业银行；日本和我们一样，也叫证券公司。
虽然世界各国投资银行的名称和业务划分不尽相同，但核心都是围绕资本市场提供直接融资的金融服务。我们通常所说的商业银行，是以货币市场为核心，提供间接融资的金融服务。这是投资银行和商业银行的本质区别。
而且全世界的投行对招聘要求都非常高。因为他们面对的是资本市场，环境复杂多变，监管相对宽松，需要创新很多灵活的金融产品和服务。所以投资银行家一定要有扎实的专业知识和深厚的人脉实力。
1.美国
投行之所以带有银行二字，是因为它确实是从传统商业银行中分离出来的。
20世纪30年代以前，美国的银行业和证券业是混合的，也就是说，它们在传统的银行业务中并存。当时美国正处于经济高速增长期，监管根本跟不上发展。这种自由放任的混业经营市场造成了很大的问题。
现在我们都知道银行资金不能流入股市。但是，在那个银行和证券分离的年代，资金从银行转到股市就像从左手转到右手一样容易。储户把钱存入银行是为了安全和固定收益；股民在证券市场买卖股票，承担高风险，想获得高回报。当两个市场没有隔离，机构可以自由地将储蓄存款涌入股市时，股市就在稳步攀升，这就滋生了泡沫。终于，有一天股市崩盘，著名的1929年大萧条发生了。
1929年大萧条
大萧条导致美国三分之一的中小银行破产，许多储户的积蓄淹没在股市泡沫中，血本无归。这种损失不是储户主观意志造成的，而是没有监管的混业经营自由过大造成的。
1933年，罗斯福政府上台后颁布了《格拉斯斯蒂格尔》号法案(又称1933年银行法)，规定商业银行业务和证券业务要严格分开，分业经营。大量综合性银行被拆分，专门从事证券投资的机构从传统银行体系中分离出来，投资银行开始独立于商业银行而存在。因此，1934年也被称为“投资银行元年”。
虽然分业经营在一定程度上控制了风险，但随着全球金融市场的发展，分业经营的资金使用效率问题日益突出。1999年，美国通过了新法案《金融服务现代化法》，废除了分业经营的条款，允许以金融控股公司的形式进行混业经营。
2008年美国的金融危机引发了整个投行的大洗牌。现在大型独立投行已经消失，剩下的投行基本都转型为金融控股公司。
2.英国、德国
英国和德国的投资银行被称为商业银行，这意味着商业银行从事投资银行业务
除英、德以外的其他欧洲地区一直是混业经营，称之为全能银行（Universal Bank），典型代表有荷兰银行。
4. 中国
我国第一家现代专业证券公司成立于1987年，经过十年的发展，1997年，监管层才明确银行业、证券业、保险业分业经营、分业管理的原则。
长期以来，我国证券公司一直是交易驱动的业务模式，导致零售经纪业务占据大头，也就是拉人开户炒股，赚取手续费及佣金。这也是我国券商一直不能给人形成高大上的印象的原因。2017年之前，依赖于牛市行情的被动型零售经纪业务收入占比一直处于30%的高位之上，而欧美成熟投行的零售经纪业务收入早已降至10%以下，主动型资产管理类业务的贡献度更高。
这几年，随着商业银行转型以及互联网第三方财富管理机构的崛起，券商也不得不改变经营思路，头部大型券商树立全牌照思维，继续向全能型券商迈进，而小券商则专注深耕某一行业赛道，打造精品投行，或者面向高净值个人客户做O2O财富管理。
1. 高盛（Goldman Sachs）
高盛集团成立于1869年，是全世界历史最悠久、规模最大的投资银行之一，以兼并收购业务最为出名。
2. 摩根士丹利（Morgan Stanley 俗称：大摩）
摩根士丹利原是J.P摩根大通公司中的投资部门，美国大萧条之后，摩根财团进行拆分，成立摩根士丹利作为投资银行，而J.P摩根转为纯商业银行。大摩最著名的业务是发行承销，一句经典广告词是’如果上帝要融资，他也要找摩根士丹利’。
另外，它的同胞兄弟摩根大通（J.P Morgan 俗称：小摩）是美国最大的金融服务机构之一。虽然拆分之时J.P摩根只能做纯商业银行业务，但自从1999年允许混业经营之后，J.P摩根也重拾了投行业务。
3.
美林（Merrill Lynch）
美林银行是世界最大的证券零售商和投资银行之一，它的零售经纪业务是全球投行的翘楚。2008年次贷危机中，美国银行将其收购。
4. 雷曼兄弟（Lehman Brothers）
雷曼兄弟创立于1850年，是一家全球性多元化的投资银行。2008年在次贷危机中破产。
5. 贝尔斯登（Bear Stearns）
贝尔斯登公司成立于1923年，原是美国第五大投资银行，在2008年次贷危机中被摩根大通收购。
高盛、摩根士丹利、美林、雷曼兄弟、贝尔斯登原为美国五大投行，2008年次贷危机中，两家被收购，一家破产，如今只剩下高盛和大摩。
6. 中金公司
中金公司成立的目的之一就是为国有大中型企业的体制改革、战略重组、海外融资等提供服务。中国石化、中国铝业、中国电信、中国人寿、中国人保、国航、建行、工行、招行等公司上市都由中金公司保荐承销。
7. 中信证券
国内大型全能券商中，综合实力第一的当属中信证券，在IPO、定增、并购、金融债、公司债、ABS等各项业务均能稳定排名前五。此外，中信建投、国泰君安、海通证券、广发证券、华泰联合、招商证券的业务能力也比较强，头部效应显现。
8. 华兴资本
华兴资本创始人兼CEO 包凡
国内第一梯队的精品投行还有光源资本、汉能资本、易凯资本、高鹄资本等，均是成立于2000-2005年之间，选择深耕互联网、人工智能等行业。
投行就是金融业的发明家，因为监管宽松，所以可以进行很多金融创新，每一个小小的创新产品都把全球金融市场大大的向前推进一步，例如货币基金的诞生推动了金融市场自由化，资产证券化改变了金融市场的格局。金融创新本是中性的，但如果没有节制的疯狂滥用，则必将引发金融大灾难，而机构本身也将湮没于大灾难之中。
相关金融知识链接：
货币基金与银行之间的相爱相杀（送福利：货基与理财选购建议）
干货 ▎影子银行及中国式银行影子
信用卡、花呗、长租公寓告诉你：人人都是资产证券化的底层
相关问答：投行是做什么的
投行指的是投资银行，是与商业银行相对应的一类金融机构，是资本市场中主要的金融中介，其主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务。
银行是通过存款、贷款、汇兑、储蓄等业务，承担信用中介的金融机构。银行是金融机构之一，而且是最主要的金融机构，它主要的业务范围有吸收公众存款、发放贷款以及办理票据贴现等。